FOTO DO ARQUIVO: A bandeira nacional chinesa é vista em Pequim, China, em 29 de abril de 2020. REUTERS / Thomas Peter // Arquivo da foto
17 de dezembro de 2021
Por Scott Murdoch e Julie Zhu
HONG KONG (Reuters) – As ofertas públicas iniciais (IPOs) da Grande China devem ser estimuladas em 2022 com a previsão de lançamento de novas regras por Pequim para listagens offshore de empresas chinesas, dando clareza a investidores nervosos, disseram banqueiros de investimento e analistas .
Os reguladores estão contemplando novas regras examinando planos de listagem offshore de empresas chinesas com estrutura de entidade de interesse variável (VIE), onde uma empresa chinesa estabelece uma empresa offshore para fins de listagem no exterior que permite que investidores estrangeiros comprem as ações.
Essa estrutura que permitiu uma enxurrada de anúncios nos Estados Unidos nas últimas duas décadas, informou a Reuters.
As novas regras virão depois de um 2021 morno para Hong Kong, que responde por 16% do volume de listagem da Ásia-Pacífico: a cidade viu $ 26,7 bilhões em IPOs até agora este ano, em comparação com $ 31,8 bilhões no mesmo período em 2020, Dados do Refinitiv mostrados.
Adicionando as segundas listagens, que incluem floats primários e secundários duplos de empresas chinesas listadas nos EUA, havia US $ 41,3 bilhões em atividades em Hong Kong em 2021 até o momento, em comparação com US $ 50,8 bilhões em 2020.
Os banqueiros disseram que as novas regras proporcionarão transparência aos clientes em potencial e os motivarão a recorrer aos mercados públicos, especialmente empresas dos setores de tecnologia e mídia que estiveram no centro de uma repressão regulatória sem precedentes neste ano.
“Se você está usando uma palavra para descrever IPOs em 2021, isso teria que ser ‘incerteza’. Há muita incerteza na política ”, disse Li Hang, chefe de mercado de capitais e ações (ECM) do banco de investimento CLSA.
“No próximo ano haverá cada vez mais certeza política em comparação com 2021 … A certeza pode significar mais (regras) mais rígidas, mas deveria haver menos incerteza. Isso é fundamental. A incerteza realmente prejudica os IPOs. ”
Os banqueiros esperam que os números das segundas cotações de Hong Kong melhorem durante 2022, já que a ameaça de exclusão dos Estados Unidos devido ao não cumprimento das regras de auditoria continua alta.
“Existem mais de 50 empresas chinesas listadas nos Estados Unidos que ainda não estão listadas em Hong Kong, mas atendem aos requisitos de listagem aqui”, disse o diretor do UBS na China, David Chin.
“Provavelmente veremos muitos deles virem a Hong Kong para (segundas) listagens no próximo ano.”
FORTE ANO EM OUTRO LUGAR
Apesar da redução do volume de negócios na China, em toda a região da Ásia-Pacífico, incluindo o Japão, houve US $ 166 bilhões em IPOs este ano, bem acima dos US $ 120,1 bilhões do ano passado, tornando-o o ano mais forte da região desde 2010.
Coreia do Sul, Índia e Austrália registraram grandes aumentos no valor dos negócios.
“Historicamente, quando a China desacelerou, a região desacelerou. Este ano, apesar da desaceleração na China, outros mercados preencheram esse vácuo ”, disse William Smiley, codiretor de mercado de capitais da Goldman Sachs Asia, ex-Japão.
Os setores de tecnologia e saúde forneceram mais de um terço dos IPOs da região durante o ano.
“O pipeline do próximo ano parece mais diversificado em termos geográficos, com Coreia, Índia, Sudeste Asiático e Austrália sendo maiores em relação à China e mais diversificados em termos de exposição do setor”, disse Magnus Andersson, codiretor da ECM da Ásia-Pacífico, Morgan Stanley.
“Estamos vendo provavelmente menos tecnologia e mídia e mais saúde, indústrias e FIG (grupo de instituições financeiras). Há uma rotação para o tema cíclico que está ocorrendo globalmente. ”
CITIC, Goldman Sachs e Morgan Stanley foram os três bancos mais bem classificados para a atividade do mercado de capitais de ações da Ásia em 2021, mostraram os dados do Refinitiv.
(Reportagem de Scott Murdoch e Julie Zhu em Hong Kong; Edição de Sumeet Chatterjee e Kenneth Maxwell)
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FOTO DO ARQUIVO: A bandeira nacional chinesa é vista em Pequim, China, em 29 de abril de 2020. REUTERS / Thomas Peter // Arquivo da foto
17 de dezembro de 2021
Por Scott Murdoch e Julie Zhu
HONG KONG (Reuters) – As ofertas públicas iniciais (IPOs) da Grande China devem ser estimuladas em 2022 com a previsão de lançamento de novas regras por Pequim para listagens offshore de empresas chinesas, dando clareza a investidores nervosos, disseram banqueiros de investimento e analistas .
Os reguladores estão contemplando novas regras examinando planos de listagem offshore de empresas chinesas com estrutura de entidade de interesse variável (VIE), onde uma empresa chinesa estabelece uma empresa offshore para fins de listagem no exterior que permite que investidores estrangeiros comprem as ações.
Essa estrutura que permitiu uma enxurrada de anúncios nos Estados Unidos nas últimas duas décadas, informou a Reuters.
As novas regras virão depois de um 2021 morno para Hong Kong, que responde por 16% do volume de listagem da Ásia-Pacífico: a cidade viu $ 26,7 bilhões em IPOs até agora este ano, em comparação com $ 31,8 bilhões no mesmo período em 2020, Dados do Refinitiv mostrados.
Adicionando as segundas listagens, que incluem floats primários e secundários duplos de empresas chinesas listadas nos EUA, havia US $ 41,3 bilhões em atividades em Hong Kong em 2021 até o momento, em comparação com US $ 50,8 bilhões em 2020.
Os banqueiros disseram que as novas regras proporcionarão transparência aos clientes em potencial e os motivarão a recorrer aos mercados públicos, especialmente empresas dos setores de tecnologia e mídia que estiveram no centro de uma repressão regulatória sem precedentes neste ano.
“Se você está usando uma palavra para descrever IPOs em 2021, isso teria que ser ‘incerteza’. Há muita incerteza na política ”, disse Li Hang, chefe de mercado de capitais e ações (ECM) do banco de investimento CLSA.
“No próximo ano haverá cada vez mais certeza política em comparação com 2021 … A certeza pode significar mais (regras) mais rígidas, mas deveria haver menos incerteza. Isso é fundamental. A incerteza realmente prejudica os IPOs. ”
Os banqueiros esperam que os números das segundas cotações de Hong Kong melhorem durante 2022, já que a ameaça de exclusão dos Estados Unidos devido ao não cumprimento das regras de auditoria continua alta.
“Existem mais de 50 empresas chinesas listadas nos Estados Unidos que ainda não estão listadas em Hong Kong, mas atendem aos requisitos de listagem aqui”, disse o diretor do UBS na China, David Chin.
“Provavelmente veremos muitos deles virem a Hong Kong para (segundas) listagens no próximo ano.”
FORTE ANO EM OUTRO LUGAR
Apesar da redução do volume de negócios na China, em toda a região da Ásia-Pacífico, incluindo o Japão, houve US $ 166 bilhões em IPOs este ano, bem acima dos US $ 120,1 bilhões do ano passado, tornando-o o ano mais forte da região desde 2010.
Coreia do Sul, Índia e Austrália registraram grandes aumentos no valor dos negócios.
“Historicamente, quando a China desacelerou, a região desacelerou. Este ano, apesar da desaceleração na China, outros mercados preencheram esse vácuo ”, disse William Smiley, codiretor de mercado de capitais da Goldman Sachs Asia, ex-Japão.
Os setores de tecnologia e saúde forneceram mais de um terço dos IPOs da região durante o ano.
“O pipeline do próximo ano parece mais diversificado em termos geográficos, com Coreia, Índia, Sudeste Asiático e Austrália sendo maiores em relação à China e mais diversificados em termos de exposição do setor”, disse Magnus Andersson, codiretor da ECM da Ásia-Pacífico, Morgan Stanley.
“Estamos vendo provavelmente menos tecnologia e mídia e mais saúde, indústrias e FIG (grupo de instituições financeiras). Há uma rotação para o tema cíclico que está ocorrendo globalmente. ”
CITIC, Goldman Sachs e Morgan Stanley foram os três bancos mais bem classificados para a atividade do mercado de capitais de ações da Ásia em 2021, mostraram os dados do Refinitiv.
(Reportagem de Scott Murdoch e Julie Zhu em Hong Kong; Edição de Sumeet Chatterjee e Kenneth Maxwell)
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