WASHINGTON – Por quase duas décadas, legisladores em Washington travaram uma exibição cada vez maior de atitude temerária sobre a capacidade do governo federal de tomar dinheiro emprestado para pagar suas contas. Eles forçaram as administrações de ambas as partes a tomar ações evasivas, empurrando a nação perigosamente perto da calamidade econômica. Mas eles nunca colocaram os Estados Unidos em inadimplência.
A dança está se repetindo neste outono, mas desta vez a dinâmica é diferente – e a ameaça de inadimplência é maior do que nunca.
Os republicanos no Congresso se recusaram a ajudar a aumentar o limite da dívida do país, embora a necessidade de tomar empréstimos resulte da prática bipartidária de incorrer em grandes déficits orçamentários. Os republicanos concordam que os EUA devem pagar suas contas, mas na segunda-feira eles devem bloquear uma medida no Senado que permitiria ao governo fazê-lo. Os democratas, insistindo que os republicanos ajudem a pagar as decisões anteriores para aumentar os gastos e cortar impostos, até agora se recusaram a usar um processo especial para aumentar o limite por conta própria.
Observadores dentro e fora de Washington temem que nenhum dos lados se mexa a tempo, turvando os mercados financeiros e virando a recuperação nascente da economia após a crise pandêmica.
Se o limite não for aumentado ou suspenso, alertam funcionários do Departamento do Tesouro, o governo logo esgotará sua capacidade de tomar dinheiro emprestado, forçando os funcionários a escolher entre pagamentos em falta de salários militares, benefícios da Previdência Social e os juros devidos aos investidores que têm financiou a farra de gastos da América.
Mesmo assim, os republicanos ameaçaram obstruir qualquer tentativa dos democratas do Senado de aprovar um projeto de lei simples para aumentar o endividamento. Líderes do partido, como o senador Mitch McConnell, de Kentucky, querem forçar os democratas a aumentar o limite por conta própria, por meio de um processo congressual acelerado que contorna a obstrução republicana. Isso pode levar semanas para se concretizar, aumentando a cada dia que os líderes democratas se recusam a buscar essa opção.
O problema é ainda mais agravado pelo fato de que ninguém tem certeza de quando o governo ficará sem dinheiro. A pandemia Covid-19 continua devastando os Estados Unidos em ondas, freqüentemente interrompendo a atividade econômica e os impostos que o governo arrecada, complicando a capacidade do Tesouro de avaliar seu fluxo de caixa. Estimativas para o que é conhecido como o intervalo “data X” de já em 15 de outubro a meados de novembro.
Entenda a Lei de Infraestrutura
- Um pacote de um trilhão de dólares foi aprovado. O Senado aprovou um amplo pacote bipartidário de infraestrutura em 10 de agosto, encerrando semanas de intensas negociações e debates sobre o maior investimento federal no envelhecido sistema de obras públicas do país em mais de uma década.
- A votação final. A contagem final no Senado foi de 69 a favor e 30 contra. A legislação, que ainda deve ser aprovada pela Câmara, afetaria quase todas as facetas da economia americana e fortaleceria a resposta da nação ao aquecimento do planeta.
- Principais áreas de gasto. No geral, o plano bipartidário concentra os gastos em transporte, serviços públicos e limpeza da poluição.
- Transporte. Cerca de US $ 110 bilhões iriam para estradas, pontes e outros projetos de transporte; $ 25 bilhões para aeroportos; e US $ 66 bilhões para ferrovias, dando à Amtrak a maior parte do financiamento que recebeu desde sua fundação em 1971.
- Serviços de utilidade pública. Os senadores também incluíram US $ 65 bilhões destinados a conectar comunidades rurais difíceis de alcançar à Internet de alta velocidade e ajudar a inscrever moradores de baixa renda que não podem pagar, e US $ 8 bilhões para infraestrutura hídrica ocidental.
- Limpeza de poluição: Aproximadamente US $ 21 bilhões iriam para a limpeza de poços e minas abandonados e locais do Superfund.
Em meio a essa incerteza, os líderes do Congresso e o presidente Biden nem mesmo estão tentando negociar uma resolução. Em vez disso, eles estão discutindo sobre quem deveria ser confrontado com um voto que poderia ser usado contra eles, aumentando as chances de que a teimosia partidária levará o país a uma incógnita fiscal.
Tudo isso se soma a um impasse enraizado em mensagens políticas, propaganda de campanha de médio prazo e um desejo dos líderes republicanos de fazer o que puderem para protestar contra a agenda econômica de Biden, incluindo a conta de gastos de US $ 3,5 trilhões que os democratas esperam aprovar linhas partidárias usando um processo de orçamento acelerado.
Os republicanos dizem que não fornecerão nenhum voto para levantar o limite da dívida, apesar de terem acumulado trilhões em novas dívidas para pagar os cortes de impostos de 2017, gastos governamentais adicionais e ajuda pandêmica durante o governo Trump. Os democratas, por outro lado, ajudaram o presidente Donald J. Trump a aumentar os empréstimos em 2017 e 2019.
“Se eles quiserem tributar, tomar emprestado e gastar somas históricas de dinheiro sem nossa contribuição”, disse McConnell no plenário do Senado esta semana, “eles terão que aumentar o limite da dívida sem nossa ajuda”.
Até agora, Biden e os líderes democratas no Congresso se recusaram a fazê-lo, embora o uso desse processo acabaria com a ameaça de inadimplência.
Jon Lieber, um ex-assessor de McConnell que agora está com o Eurasia Group, uma consultoria de risco político em Washington, escreveu em um alerta aos clientes nesta semana que há uma chance em cinco de o impasse empurrar o país em pelo menos um default técnico da dívida – forçando o governo a escolher entre pagar os detentores de títulos e honrar todos os seus compromissos de gastos – neste outono.
“É uma loucura alta para um evento como este”, disse Lieber em uma entrevista, observando que as chances são significativamente maiores do que em confrontos anteriores. “Mas estou muito confiante de que esse é o nível de pânico que deveríamos ter.”
Sob o presidente George W. Bush, os democratas, incluindo Biden, votaram em 2006 contra o aumento do limite da dívida, citando os déficits orçamentários de Bush que foram aumentados por cortes de impostos e guerras no Iraque e no Afeganistão. Fizeram isso apesar das advertências de funcionários do governo de que uma inadimplência prejudicaria a avaliação de crédito e a economia do país.
Biden, como muitos outros democratas, disse que não poderia encorajar as decisões fiscais de Bush. Mas seu partido não obstruiu uma votação e os republicanos conseguiram aprovar um aumento do limite da dívida segundo as linhas partidárias. Funcionários da Casa Branca dizem que a votação de Biden foi simbólica, observando que a capacidade dos republicanos de aumentar o teto da dívida nunca foi questionada.
Líderes de ambos os partidos, às vezes, fizeram uma versão do argumento central a favor do aumento do limite: que é simplesmente uma forma de permitir que o governo pague as contas já incorridas. Ambos os partidos também não mostraram nenhum sinal de desacelerar a onda de endividamento do país, que se acelerou no ano passado quando os legisladores aprovaram trilhões de dólares em ajuda para pessoas e empresas que lutam contra a recessão pandêmica. Cada partido ocupou recentemente a Casa Branca e controlou o Congresso, mas nenhum dos dois chegou perto nos últimos anos de aprovar um orçamento que equilibrasse – ou seja, não exigisse empréstimos adicionais e um aumento do limite da dívida – em uma década.
Funcionários do governo Biden, ex-secretários do Tesouro de ambos os partidos e executivos de negócios de todo o país pediram aos legisladores que aumentem o limite de empréstimos o mais rápido possível.
“Acho que é assustador para a confiança do consumidor e para a confiança nas empresas americanas e nas classificações de crédito em potencial se não nos certificarmos de aumentar o teto da dívida”, disse Andy Jassy, diretor executivo da Amazon, à CNBC no início deste mês.
Orçamento de Biden para 2022
O ano fiscal de 2022 para o governo federal começa em 1º de outubro, e o presidente Biden revelou quanto gostaria de gastar a partir de então. Mas qualquer gasto requer a aprovação de ambas as câmaras do Congresso. Aqui está o que o plano inclui:
- Gasto total ambicioso: O presidente Biden gostaria que o governo federal gastasse US $ 6 trilhões no ano fiscal de 2022 e que os gastos totais subissem para US $ 8,2 trilhões até 2031. Isso levaria os Estados Unidos aos níveis sustentáveis mais altos de gastos federais desde a Segunda Guerra Mundial, durante o funcionamento déficits acima de US $ 1,3 trilhão na próxima década.
- Plano de infraestrutura: O orçamento descreve o desejado primeiro ano de investimento do presidente em seu Plano de Emprego Americano, que visa financiar melhorias em estradas, pontes, transporte público e muito mais, com um total de US $ 2,3 trilhões em oito anos.
- Plano familiar: O orçamento também aborda a outra grande proposta de gastos que Biden já lançou, seu Plano de Famílias Americanas, que visa reforçar a rede de segurança social dos Estados Unidos ao expandir o acesso à educação, reduzir o custo de creches e apoiar as mulheres na força de trabalho.
- Programas obrigatórios: Como de costume, os gastos obrigatórios em programas como o Seguro Social, Medicaid e Medicare constituem uma parte significativa do orçamento proposto. Eles estão crescendo à medida que a população da América envelhece.
- Despesas discricionárias: O financiamento para os orçamentos individuais das agências e programas sob o ramo executivo alcançaria cerca de US $ 1,5 trilhão em 2022, um aumento de 16% em relação ao orçamento anterior.
- Como Biden pagaria por isso: O presidente financiaria em grande parte sua agenda aumentando os impostos sobre corporações e pessoas de alta renda, o que começaria a diminuir os déficits orçamentários na década de 2030. Funcionários do governo disseram que os aumentos de impostos compensariam totalmente os planos de empregos e famílias ao longo de 15 anos, o que o pedido de orçamento confirma. Nesse ínterim, o déficit orçamentário permaneceria acima de US $ 1,3 trilhão a cada ano.
Os democratas dizem que os republicanos têm a responsabilidade de ajudar a aumentar o limite, observando que ajudaram quando Trump precisava fazê-lo. Funcionários da Casa Branca chamaram a posição de McConnell de hipócrita.
“Os republicanos no Congresso passaram uma década inaugurando uma nova era em que a perspectiva de calote e um colapso econômico global se tornou um perigoso futebol político”, disse Michael Gwin, porta-voz da Casa Branca, por e-mail. “À medida que nos recuperamos da profunda recessão causada pela pandemia, é mais importante do que nunca colocar o partidarismo de lado, remover essa nuvem de nossa economia e lidar com o limite da dívida de forma responsável – assim como os democratas fizeram três vezes no governo anterior. ”
Lieber e outros analistas temem que os líderes do partido estejam falando mal dos outros. Os especialistas sugerem que levaria uma ou duas semanas para que os líderes democratas conduzissem um aumento do limite da dívida por meio do processo orçamentário acelerado. Isso pode deixar o governo vulnerável a uma crise repentina. Na sexta-feira, o independente Bipartisan Policy Center, um think tank de Washington, disse que o governo poderia ficar sem dinheiro para pagar sua conta em meados de outubro.
Lieber disse estar preocupado com “o risco de erro de cálculo de ambos os lados”, em parte porque esse impasse não é o mesmo que o de Obama. “Os republicanos não estão pedindo nada”, disse ele. “Portanto, a posição deles é: não há nada que você possa fazer para que votemos a favor de um aumento do teto da dívida. É uma situação perigosa. ”
Os pesquisadores do Goldman Sachs alertaram em nota aos clientes neste mês que a natureza volátil da arrecadação de impostos neste ano, produto da pandemia, torna o limite da dívida “mais arriscado do que o normal” para a economia e os mercados. Eles disseram que o impasse foi pelo menos tão arriscado quanto em 2011, quando a ousadia afetou os rendimentos dos títulos e o mercado de ações.
Outros analistas financeiros continuam a acreditar que, como fizeram no passado, os lados acabarão por chegar a um acordo – em grande parte por causa das consequências do fracasso.
“Acreditamos que o Congresso aumentará ou suspenderá o teto da dívida”, escreveu Beth Ann Bovino, economista-chefe da S&P nos EUA, esta semana. “Um calote do governo dos EUA seria substancialmente pior do que o colapso do Lehman Brothers em 2008, devastando os mercados globais e a economia.”
Enquanto isso, os republicanos aguardam a votação dos democratas para aumentar o limite. O senador Rick Scott, da Flórida, que chefia o braço de campanha dos republicanos no Senado, disse a um repórter da NBC ele estava ansioso para destacar o apoio democrata ao aumento do limite nos anúncios de meio de mandato.
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