Os formuladores de políticas do Federal Reserve estão terminando um ano marcado por uma inflação surpreendentemente alta, com mais uma má notícia: a medida de preço que eles seguem atingiu seu nível mais alto desde 1982.
O Índice de preços de despesas de consumo pessoal, que é a meta oficial do Fed quando visa uma inflação anual de 2 por cento em média ao longo do tempo, subiu 5,7 por cento em novembro em relação ao ano anterior, disse o Departamento de Comércio na quinta-feira. Parte do salto se deveu aos preços da gasolina – eles subiram acentuadamente em novembro, mas foram moderados neste mês -, mas o chamado índice básico que exclui os preços dos alimentos e dos combustíveis também aumentou acentuadamente, para 4,7 por cento.
A forte alta da inflação este ano, e o fato de que ela persistiu, deixa os legisladores e economistas tentando avaliar o que acontecerá em 2022.
Os preços em rápida ascensão estão durando mais tempo do que os formuladores de políticas esperavam e se tornaram mais amplos nos últimos meses. No início deste ano, grandes aumentos de preços foram em grande parte reservados para bens que estavam em falta, pois a demanda aumentou e as companhias marítimas sobrecarregadas lutaram para acompanhar. Mais recentemente, eles se espalharam por categorias como aluguel – que pode durar mais.
Os dados de inflação divulgados na quinta-feira vieram ao lado dados sobre receitas e gastos que mostrou que os consumidores economizou menos em novembro e que seu consumo quase não mudou após o ajuste pela inflação, o que poderia ser simplesmente um sinal de que os consumidores fizeram suas compras de Natal mais cedo em meio a confusão na cadeia de suprimentos. Se os gastos mais lentos durarem, a demanda mais fraca pode eventualmente prejudicar os aumentos de preços. Mas os Estados Unidos podem acabar em uma situação desagradável em que o crescimento é menos robusto enquanto a inflação ainda é alta.
O que saber sobre a inflação nos EUA
“Os consumidores podem comprar menos porque os preços estão subindo, e isso está começando a travar o crescimento real dos gastos”, disse Andrew Hunter, economista sênior da Capital Economics para os EUA. Isso poderia eventualmente derrubar os preços, disse ele, mas “a inflação provavelmente permanecerá certamente mais alta do que o Fed deseja por um tempo”.
A nova leitura da inflação é mais uma evidência do aumento dos preços que uma medida mais oportuna e relacionada – o Índice de Preços ao Consumidor – havia mostrado anteriormente.
Ao fazê-lo, mantém a pressão sobre os funcionários do Fed, que têm a tarefa de manter a inflação moderada e preparar o terreno para o pleno emprego, e que estão cada vez mais preocupados com a alta dos preços. Eles pivotaram a política neste mês, acelerando seus planos de reduzir o apoio econômico e se preparando para aumentar as taxas de juros no início do próximo ano, se necessário. Taxas de juros mais altas podem enfraquecer a demanda por tudo, desde casas até carros, ajudando a desacelerar a economia e conter a inflação.
A grande questão para os funcionários do banco central – e do governo Biden – é o que virá a seguir. Com a variante Omicron do coronavírus crescendo em todo o mundo, é improvável que as cadeias de suprimentos emaranhadas voltem ao normal rapidamente. Ao mesmo tempo, o aumento dos custos de habitação pode manter a inflação alta, mesmo com algumas das tendências mais dolorosas de 2021, incluindo um aumento nos preços de carros usados vinculados à escassez de chips de computador, moderadas.
Hunter disse que novembro pode ser o pico do índice de inflação, porque os preços do gás moderaram recentemente, mas o núcleo da medida pode continuar subindo por alguns meses antes de começar a desacelerar.
“Precisamos ser humildes aqui”, disse ele, observando que provavelmente “uma ou duas vezes no ano passado, pensamos que estávamos no auge”.
Funcionários do Fed esperam inflação diminuirá para 2,6 por cento no final do ano que vem, mostravam suas previsões econômicas mais recentes, mas isso permaneceria substancialmente acima de sua meta de 2 por cento. Nenhum dos 18 funcionários do Fed espera que a inflação caia abaixo de 2 por cento no próximo ano.
A inflação alta tem enfraquecido confiança do consumidor à medida que as pessoas enfrentam custos crescentes, mesmo em um momento em que as vagas de emprego excedem em muito os trabalhadores disponíveis e os salários estão aumentando.
Inflação FAQ
O que é inflação? A inflação é uma perda de poder de compra ao longo do tempo, o que significa que o seu dólar não irá tão longe amanhã como foi hoje. É normalmente expresso como a variação anual nos preços de bens e serviços de uso diário, como alimentos, móveis, roupas, custos de transporte e brinquedos.
“É uma coisa devastadora para as pessoas da classe trabalhadora e da classe média”, o presidente Biden disse na Casa Branca na terça-feira, acrescentando: “Dói muito”.
O governo está tentando puxar as alavancas que pode, incluindo o aumento do fornecimento de petróleo e Gasolina e tentando manter portas abertas por mais tempo em um esforço para limpar atrasos de envio.
Mas os custos também estão aumentando porque as famílias economizaram muito depois de repetidas verificações de estímulo do governo e meses trancadas em casa. As pessoas gastam vorazmente em mercadorias, visto que muitas evitam viagens e outros serviços por causa do vírus. Isso tem dado às empresas o poder de aumentar os preços das mercadorias sem perder clientes.
É função do Fed se apoiar contra as pressões inflacionárias vinculadas à demanda.
“Embora os impulsionadores da inflação mais alta tenham sido predominantemente ligados aos deslocamentos causados pela pandemia, os aumentos de preços agora se espalharam para uma gama mais ampla de bens e serviços”, Jerome H. Powell, presidente do Fed, disse em uma entrevista coletiva Semana Anterior. Ele sugeriu que, se os preços permanecerem desconfortavelmente altos, o Fed fará mais para mantê-los sob controle.
“Entendemos que a alta inflação impõe dificuldades significativas, especialmente para aqueles menos capazes de arcar com os custos mais elevados de itens essenciais como alimentação, moradia e transporte”, disse Powell. “Estamos comprometidos com nossa meta de estabilidade de preços.”
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