LONDRES – A empresa por trás da Advil, ChapStick e Tums é o alvo da primeira grande disputa multibilionária de 2022.
Unilever disse na segunda-feira que continuava interessada em comprar a fabricante desses produtos, uma joint venture da GlaxoSmithKline e da Pfizer, depois que suas OPAs anteriores foram rejeitadas.
“A GSK Consumer Health seria um forte ajuste estratégico”, disse a Unilever em comunicado, acrescentando que um acordo “também entregaria valor e certeza para os acionistas da GSK e da Pfizer”.
O anúncio de segunda-feira foi efetivamente um sinal de intenção de que a Unilever estava disposta a buscar uma das lutas de aquisição mais caras no negócio de saúde do consumidor nos últimos anos. No sábado, a GlaxoSmithKline disse tinha rejeitado As três ofertas de aquisição anteriores da Unilever – a mais recente das quais foi de 50 bilhões de libras, ou US$ 68 bilhões – por desvalorizar “fundamentalmente” o negócio.
Um porta-voz da GlaxoSmithKline se recusou a comentar o anúncio da Unilever na segunda-feira e se referiu à declaração anterior de sua empresa. A GlaxoSmithKline detém cerca de 68% do empreendimento.
A oferta da Unilever ocorre no momento em que as empresas em todo o mundo continuam a ver os acordos como uma forma de crescer: as empresas anunciaram US$ 5,8 trilhões em aquisições no ano passado, quebrando o recorde anterior em US$ 1 trilhão, e especialistas em negócios dizem que os conselhos corporativos continuam ansiosos para comprar.
Os investidores especularam sobre possíveis abordagens de aquisição para os negócios da GlaxoSmithKline por meses. A GlaxoSmithKline anunciou planos de desmembrar a joint venture em uma empresa de capital aberto separada, embora alguns de seus acionistas a tenham pressionado a considerar uma venda definitiva na esperança de obter mais dinheiro.
O negócio nasceu em 2019, quando a GlaxoSmithKline e a Pfizer fecharam um acordo para combinar suas divisões de saúde do consumidor, como parte dos esforços para concentrar seus recursos em medicamentos prescritos com margens mais altas. A joint venture instantaneamente se tornou um gigante no mundo de analgésicos, cremes dentais, tratamentos para resfriados e muito mais: a GlaxoSmithKline disse no fim de semana que o negócio arrecadou £ 9,6 bilhões em receita no ano passado.
Mas a GlaxoSmithKline está sob pressão para melhorar rapidamente suas perspectivas de negócios. A gigante da saúde britânica enfrentou críticas da Elliott Management, o enorme fundo de hedge americano, por sua capacidade de se concentrar novamente em produtos farmacêuticos de margens mais altas.
Uma porta-voz da Elliott se recusou a comentar sobre o esforço de aquisição da Unilever.
Não está claro se outros farão ofertas pela joint venture, embora a perspectiva de uma guerra de lances tenha empurrado as ações da GlaxoSmithKline para cima quase 5 por cento nas negociações de segunda-feira.
Para a Unilever, um acordo seria seu último grande esforço para renovar seus negócios. Formada em 1930 como uma empresa anglo-holandesa, a Unilever mudou-se há dois anos para consolidar seu vasto império de bens de consumo em Londres. Essa mudança simplificou as operações – e tornou mais fácil para a Unilever comprar empresas usando suas próprias ações.
A Unilever também concordou no ano passado em vender seu negócio global de chá, incluindo as marcas Lipton e Tazo, à empresa de private equity CVC Capital para se concentrar em negócios principais como produtos de beleza, saúde e higiene.
Em seu comunicado na segunda-feira, a Unilever disse que o custo de grandes aquisições seria compensado pela venda de negócios de menor crescimento e que não acumularia muita dívida por meio de aquisições.
Ao mesmo tempo, a Unilever, cujas ações caíram 6% nos últimos 12 meses, está sob pressão de investidores insatisfeitos. Na semana passada, um de seus maiores acionistas, a empresa de investimentos Fundsmith, criticou isso por se concentrar demais em causas climáticas e sociais, e disse que a empresa negligenciou seus negócios fundamentais.
“Uma empresa que sente que precisa definir o propósito da maionese Hellmann’s claramente perdeu o rumo”, escreveu Terry Smith, fundador da Fundsmith, em sua carta anual aos investidores.
No entanto, não está claro que buscar o empreendimento GlaxoSmithKline apaziguaria os investidores da Unilever: as ações da Unilever caíram quase 6% nas negociações de segunda-feira.
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