O mercado de ações da Nova Zelândia caiu em território de correção técnica esta semana. Foto / Arquivo
Agora que a alta inflação está chegando, os investidores estão se voltando para a próxima temporada de relatórios para descobrir quais empresas estão lidando melhor com isso.
Stats NZ disse que a inflação anual chegou a 5,9%
no ano de dezembro – o nível mais alto desde 1990.
Isso significa que taxas de juros mais altas estão a caminho, além dos inúmeros desafios impostos pelo terceiro ano da pandemia de Covid-19.
Embora o segundo semestre do ano passado não tenha sido ruim para muitas ações, os analistas reduziram as previsões de lucros de suas empresas em preparação para o que pode estar por vir.
Fevereiro verá uma série de resultados intermediários para os seis meses até 31 de dezembro.
“Estaremos observando os resultados muito de perto”, disse Shane Solly, gerente de portfólio da Harbour Asset Management.
“Não é apenas o aumento do custo da mão de obra. Serão coisas como gasolina e produtividade sendo restringidas por mais pessoas trabalhando em casa.”
O grande doente
O que foi chamado de “o grande doente” – pessoas doentes ou isoladas devido à variante Omicron do Covid-19 – tem o potencial de ser altamente disruptivo, criando problemas de ganhos para muitas empresas, dependendo de como tudo se desenrola.
Sam Trethewey, gerente de portfólio da Milford Asset Management, disse que a chave será como o governo gerencia os requisitos de isolamento à medida que os casos se tornam mais difundidos, observando que o governo australiano se afastou dos requisitos de isolamento mais longos.
A empresa de logística Mainfreight e o operador da vila de aposentados Ryman, ambos com operações substanciais na Austrália, já tiveram um gostinho do que está por vir.
Próximos ganhos
A Trethewey espera que a maioria dos resultados previstos para fevereiro sejam razoavelmente fortes.
“A economia da Nova Zelândia até o final do Natal estava bastante dinâmica e no meio do ano estava funcionando a todo vapor.
“O que vimos saindo da Austrália nas últimas semanas foi um grande número de rebaixamentos, principalmente dos varejistas que foram atingidos pelos bloqueios e por pessoas que simplesmente não saem e gastam por medo de pegar o Omicron”. ele disse.
O setor sofreu rebaixamentos da varejista de calçados Accent, da empresa de artigos para o lar Adair e da varejista de roupas de luxo Universal Store.
“Há um risco que pode ocorrer na Nova Zelândia nos próximos seis meses, à medida que a variante Omicron se tornar mais prevalente na comunidade”, disse Trethewey.
Ele diz que o poder de precificação – a capacidade das empresas de repassar custos ao consumidor – foi fácil nos últimos três ou quatro meses, mas isso pode mudar nos próximos seis meses.
“E podemos ver a pressão voltar às empresas que tiveram uma corrida bastante fácil desde o Covid-19 – houve muitos estímulos e bloqueios estimulando a demanda.
“Tem sido um ambiente fácil para as empresas manterem as margens nos últimos 24 meses, enquanto o Covid existe porque houve uma demanda tão forte”.
Os resultados dos varejistas provavelmente gerarão muito interesse, assim como o setor de aposentadoria, juntamente com as ações de referência Fletcher Building e a empresa de courier Freightways.
Distúrbio do Covid
Internamente, a consultoria econômica Infometrics disse que o surto de Omicron interromperá a recuperação econômica da Nova Zelândia.
Ele disse que os desafios seriam enfrentados devido aos limites de eventos e atividades de hospitalidade, altos níveis de funcionários fora do trabalho e dificuldades para encontrar alguns bens.
“Limitações no número de pessoas em locais e eventos, interrupções no fornecimento, absenteísmo e menor participação econômica se combinarão para restringir a atividade econômica”, disse Brad Olsen, economista principal da Infometrics.
“No vermelho [alert level], espera-se que as restrições à atividade mantenham o PIB 2-3% abaixo dos níveis usuais, custando US$ 190 milhões por semana.
“Mas o impacto na economia pode ser maior, com dificuldades em manter os locais de trabalho operacionais com trabalhadores e materiais suficientes, restringindo ainda mais a produção”.
As estimativas sugerem que até 12% da força de trabalho da Nova Zelândia pode estar ausente do trabalho, com amplas variações possíveis.
Exemplos da Austrália mostram desafios consideráveis para operações de transporte, logística e supermercados, disse ele.
Em boa companhia
O mercado de ações da Nova Zelândia caiu em território de correção técnica – uma queda de 10% ou mais em relação ao seu pico recente – esta semana, mas está em boa companhia.
As principais bolsas ao redor do mundo estão se aproximando de marcos de baixa à medida que crescem as preocupações com a perspectiva de taxas de juros mais altas na maior economia do mundo – os Estados Unidos.
A agitação entre as superpotências russa e americana sobre o destino da Ucrânia está claramente piorando as coisas, enquanto o início da variante Omicron do Covid-19 deve reduzir o crescimento mundial.
O índice TOPIX do Japão caiu em modo de correção esta semana e o S&P/ASX200 da Austrália está caminhando nessa direção. O Kospi da Coreia do Sul caiu 17% em relação ao pico de julho.
O índice Hang Seng de Hong Kong já está em baixa – um declínio de 20% ou mais – assim como alguns dos principais índices da China continental.
Pressão de cuidados com idosos
O corretor Forsyth Barr diz que a chegada da Omicron acelerou o baixo desempenho nas empresas de cuidados a idosos, cujos preços das ações caíram cerca de 20% nos últimos três meses, ficando abaixo do índice S&P/NZX 50 em cerca de 10%.
“Acreditamos que a liquidação é uma combinação de nervosismo em torno dos preços das casas residenciais e medos sobre quais serão as consequências da Omicron para o setor.
“Nenhum desses problemas provavelmente desaparecerá no curto prazo, no entanto, o suporte à avaliação está começando a parecer muito forte, principalmente para os nomes menores de cuidados com idosos.
“No curto prazo, vemos o impulso mantendo a vantagem, mas em uma visão de 12 meses e de longo prazo, continuamos a ver o setor de cuidados a idosos como atraente”, disse Forsyth Barr.
Na forte liquidação de 2020, os nomes de idosos foram vendidos de forma muito agressiva, mas se recuperaram rapidamente.
Ventos contrários persistentes
A Nova Zelândia entrou no semáforo vermelho no domingo devido à disseminação da comunidade de Omicron.
Isso afetará o setor de cuidados a idosos de duas maneiras principais: a atividade de vendas provavelmente reduzirá significativamente durante a fase aguda do surto, que pode durar vários meses; e as despesas operacionais provavelmente aumentarão, disse Forsyth Barr.
O setor navegou em surtos anteriores relativamente ileso e tem o benefício de quase dois anos de preparação.
“No entanto, este surto será diferente e surtos significativos em instituições de assistência a idosos são altamente prováveis”, afirmou.
As empresas de cuidados a idosos da Nova Zelândia obtêm a maior parte de seus ganhos subjacentes de novas vendas e revendas de unidades de vida independente, e essas vendas são altamente voltadas para os preços das casas, disse.
“Somos da opinião de que o risco de uma correção significativa do preço da habitação aumentou significativamente nos últimos seis meses.”
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