Por Lucy Raitano
LONDRES (Reuters) – Investidores compraram mais títulos do que em qualquer outro momento nos últimos quatro meses na semana até quarta-feira, com o surgimento de sinais de que a inflação pode ter atingido o pico, disse o BofA Global Research nesta sexta-feira.
Os investidores compraram US$ 2,6 bilhões em títulos na semana até quarta-feira, disse o BofA, citando dados do EPFR.
Esses números não capturaram o relatório de preços ao consumidor de quinta-feira, que mostrou que a inflação subiu muito menos do que o esperado em outubro, levando os investidores a reavaliar o caminho provável da política monetária dos EUA.
O “choque inflacionário” acabou, mas o ‘bastão da inflação’ de serviços em alta e inflação salarial está aqui para ficar; a inflação cairá, mas permanecerá acima do intervalo nos últimos 20 anos”, disseram estrategistas do BofA, liderados por Michael Hartnett.
O Federal Reserve sinalizou repetidamente sua determinação em reduzir a inflação para sua meta de 2%, aumentando as taxas de forma agressiva.
Mas, ao fazer isso, os formuladores de políticas correm o risco de desacelerar a economia, o que pode forçá-los a diminuir o ritmo dos aumentos das taxas – uma mudança que os investidores chamam de “pivô”.
Os dados de inflação de quinta-feira desencadearam um grande impulso em ativos de risco, como ações, à medida que as chances de um pivô aumentaram.
O índice de referência US S&P 500 subiu 5,5% em seu melhor dia em mais de dois anos na quinta-feira à luz das notícias.
Em contraste com o sentimento animado no resto do mercado, o bitcoin caiu esta semana, já que a baixa foi exacerbada pelo fim do FTX.
Os reguladores congelaram alguns dos ativos da bolsa de criptomoedas em dificuldades na sexta-feira, enquanto o fundador Sam Bankman-Fried lutava para encontrar um comprador para evitar o colapso completo.
Os volumes de negociação em futuros de bitcoin e fundos negociados em bolsa explodiram, com o bitcoin caindo 3%, para US$ 17.328 na sexta-feira, com perdas totalizando 17% este mês.
A venda de criptomoedas este ano viu o valor geral do mercado cair de cerca de US$ 3 trilhões para US$ 900 bilhões, rivalizando com algumas das maiores quedas de todos os tempos, segundo os estrategistas do Bofa.
Enquanto isso, na última semana, os investidores retiraram US$ 4,6 bilhões de fundos de ações e investiram US$ 2,4 bilhões em dinheiro, mas essa tendência pode reverter, dada a perspectiva de inflação.
Choque de inflação, choque de taxas e choque de recessão definiram a narrativa do urso em 2022, disse Bofa, acrescentando que 2023 parece muito diferente.
“A narrativa de alta de 2023 é ‘pico do CPI, pico do Fed, pico dos rendimentos, pico do dólar americano’; dizemos ‘alugar o pivô’ como ‘sem recessão, sem cortes de juros’”, disseram os estrategistas do banco.
O BofA disse que títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos, indústrias e recursos de pequena capitalização, títulos de mercados emergentes, além de China/Japão e títulos de dólar fraco estavam em sua lista.
Os mercados emergentes também pareciam estar encenando uma espécie de retorno. Na sexta-feira, o índice de ações emergentes MSCI subiu quase 5%, para o maior nível desde o final de setembro.
Em termos de fluxos, os fundos de ações de mercados emergentes registraram uma terceira entrada semanal consecutiva, um aumento de US$ 400 milhões.
Mesmo assim, o BofA adverte que uma “reclassificação de vários anos de tecnologia e FAANG” está apenas começando e seu indicador “Bull & Bear” permanece em “máximo de baixa”. Foi onde esteve durante a maior parte do verão, sua mais longa sequência de baixa desde o colapso financeiro global em 2008-09.
(Reportagem de Lucy Raitano; Edição de Amanda Cooper e Angus MacSwan)
Por Lucy Raitano
LONDRES (Reuters) – Investidores compraram mais títulos do que em qualquer outro momento nos últimos quatro meses na semana até quarta-feira, com o surgimento de sinais de que a inflação pode ter atingido o pico, disse o BofA Global Research nesta sexta-feira.
Os investidores compraram US$ 2,6 bilhões em títulos na semana até quarta-feira, disse o BofA, citando dados do EPFR.
Esses números não capturaram o relatório de preços ao consumidor de quinta-feira, que mostrou que a inflação subiu muito menos do que o esperado em outubro, levando os investidores a reavaliar o caminho provável da política monetária dos EUA.
O “choque inflacionário” acabou, mas o ‘bastão da inflação’ de serviços em alta e inflação salarial está aqui para ficar; a inflação cairá, mas permanecerá acima do intervalo nos últimos 20 anos”, disseram estrategistas do BofA, liderados por Michael Hartnett.
O Federal Reserve sinalizou repetidamente sua determinação em reduzir a inflação para sua meta de 2%, aumentando as taxas de forma agressiva.
Mas, ao fazer isso, os formuladores de políticas correm o risco de desacelerar a economia, o que pode forçá-los a diminuir o ritmo dos aumentos das taxas – uma mudança que os investidores chamam de “pivô”.
Os dados de inflação de quinta-feira desencadearam um grande impulso em ativos de risco, como ações, à medida que as chances de um pivô aumentaram.
O índice de referência US S&P 500 subiu 5,5% em seu melhor dia em mais de dois anos na quinta-feira à luz das notícias.
Em contraste com o sentimento animado no resto do mercado, o bitcoin caiu esta semana, já que a baixa foi exacerbada pelo fim do FTX.
Os reguladores congelaram alguns dos ativos da bolsa de criptomoedas em dificuldades na sexta-feira, enquanto o fundador Sam Bankman-Fried lutava para encontrar um comprador para evitar o colapso completo.
Os volumes de negociação em futuros de bitcoin e fundos negociados em bolsa explodiram, com o bitcoin caindo 3%, para US$ 17.328 na sexta-feira, com perdas totalizando 17% este mês.
A venda de criptomoedas este ano viu o valor geral do mercado cair de cerca de US$ 3 trilhões para US$ 900 bilhões, rivalizando com algumas das maiores quedas de todos os tempos, segundo os estrategistas do Bofa.
Enquanto isso, na última semana, os investidores retiraram US$ 4,6 bilhões de fundos de ações e investiram US$ 2,4 bilhões em dinheiro, mas essa tendência pode reverter, dada a perspectiva de inflação.
Choque de inflação, choque de taxas e choque de recessão definiram a narrativa do urso em 2022, disse Bofa, acrescentando que 2023 parece muito diferente.
“A narrativa de alta de 2023 é ‘pico do CPI, pico do Fed, pico dos rendimentos, pico do dólar americano’; dizemos ‘alugar o pivô’ como ‘sem recessão, sem cortes de juros’”, disseram os estrategistas do banco.
O BofA disse que títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos, indústrias e recursos de pequena capitalização, títulos de mercados emergentes, além de China/Japão e títulos de dólar fraco estavam em sua lista.
Os mercados emergentes também pareciam estar encenando uma espécie de retorno. Na sexta-feira, o índice de ações emergentes MSCI subiu quase 5%, para o maior nível desde o final de setembro.
Em termos de fluxos, os fundos de ações de mercados emergentes registraram uma terceira entrada semanal consecutiva, um aumento de US$ 400 milhões.
Mesmo assim, o BofA adverte que uma “reclassificação de vários anos de tecnologia e FAANG” está apenas começando e seu indicador “Bull & Bear” permanece em “máximo de baixa”. Foi onde esteve durante a maior parte do verão, sua mais longa sequência de baixa desde o colapso financeiro global em 2008-09.
(Reportagem de Lucy Raitano; Edição de Amanda Cooper e Angus MacSwan)
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