O governador do Banco da Reserva da Nova Zelândia, Adrian Orr, saindo após a coletiva de imprensa da Declaração de Política Monetária. Foto / Mark Mitchell
“Prepare-se para o impacto” – esta é a mensagem que os economistas do ANZ dizem que os detentores de hipotecas devem receber da última Declaração de Política Monetária do Reserve Bank (RBNZ).
O RBNZ na quarta-feira elevou a taxa de caixa oficial (OCR) em
75 pontos base, de 3,5 para 4,25 por cento.
Embora esse salto fosse amplamente esperado, suas previsões duras foram o que surpreendeu os observadores.
O RBNZ projetou o pico de OCR em 5,5 por cento em meados do próximo ano. Há três meses, previa um pico de apenas 4,1 por cento.
Ele reconheceu que tais aumentos agressivos nas taxas de juros provavelmente causariam uma recessão em 2023 e basicamente não veriam crescimento até 2024.
O RBNZ também previu o aumento da perda de empregos, possivelmente a ponto de “as condições do mercado de trabalho caírem abaixo de seu nível máximo sustentável por um tempo”.
O economista-chefe da ANZ, Sharon Zollner, observou que não havia muito na declaração para os pombos se apegarem.
Ela disse que o ANZ ainda estava trabalhando exatamente como o extrato se traduziria em taxas de hipoteca e depósito a prazo.
Jim Reardon – o ex-tesoureiro da Westpac, que se tornou consultor – disse que poderia ver as taxas de hipoteca fixas de dois anos atingindo 8%. Eles estão atualmente sentados entre 6 e 7 por cento.
Ele questionou se o RBNZ esperava que sua posição agressiva levasse os bancos a precificar aumentos substanciais nas taxas de hipoteca. Dessa forma, os bancos efetivamente fariam parte do trabalho de resfriamento da demanda econômica pelo RBNZ.
O RBNZ alertou, em seu comunicado, que a “normalização” do financiamento dos bancos, à medida que os bancos centrais removem o excesso de liquidez do sistema financeiro, “pode resultar em pressão ascendente sustentada nas taxas de empréstimos de varejo”.
O RBNZ explicou: “As taxas de juros de varejo continuam a aumentar em resposta aos aumentos nas taxas de atacado. As taxas de hipoteca aumentaram em vários termos, com aumentos maiores nas taxas fixas populares de um e dois anos, levando a um achatamento das taxas de hipoteca curva.
“As taxas de depósito a prazo também continuaram a aumentar, mas permanecem baixas em relação às taxas de atacado comparáveis.
“Isso está desempenhando um papel em limitar a medida em que as taxas de atacado mais altas alimentam as taxas de hipoteca mais altas.
“Esperamos que as taxas de depósito mais altas no médio prazo forneçam pressão para cima nas taxas de hipoteca, independentemente de quaisquer mudanças nas perspectivas de OCR.”
O estrategista sênior do ANZ, David Croy, observou que há uma série de outras partes móveis que afetam o financiamento dos bancos e, portanto, as taxas de hipotecas e depósitos a prazo, incluindo a demanda por crédito e o grau de concorrência no mercado.
O RBNZ também reconheceu que em dezembro deixará de criar dinheiro e de emprestá-lo aos bancos a um custo relativamente baixo (o OCR), já que seu Programa de Financiamento para Empréstimos chega ao fim.
Os bancos tomaram emprestados quase US$ 19 bilhões por meio do programa desde que foi iniciado, há dois anos, para ajudar a manter as taxas de juros baixas.
Embora essa fonte de financiamento bancário se esgote, um OCR mais alto significa que os bancos receberão mais juros do RBNZ pelas reservas que mantêm no banco central.
Em outubro, os bancos tinham US$ 49 bilhões em reservas no RBNZ – sete vezes mais do que antes da pandemia, quando o RBNZ injetou muita liquidez na economia.
O governador do Banco da Reserva da Nova Zelândia, Adrian Orr, saindo após a coletiva de imprensa da Declaração de Política Monetária. Foto / Mark Mitchell
“Prepare-se para o impacto” – esta é a mensagem que os economistas do ANZ dizem que os detentores de hipotecas devem receber da última Declaração de Política Monetária do Reserve Bank (RBNZ).
O RBNZ na quarta-feira elevou a taxa de caixa oficial (OCR) em
75 pontos base, de 3,5 para 4,25 por cento.
Embora esse salto fosse amplamente esperado, suas previsões duras foram o que surpreendeu os observadores.
O RBNZ projetou o pico de OCR em 5,5 por cento em meados do próximo ano. Há três meses, previa um pico de apenas 4,1 por cento.
Ele reconheceu que tais aumentos agressivos nas taxas de juros provavelmente causariam uma recessão em 2023 e basicamente não veriam crescimento até 2024.
O RBNZ também previu o aumento da perda de empregos, possivelmente a ponto de “as condições do mercado de trabalho caírem abaixo de seu nível máximo sustentável por um tempo”.
O economista-chefe da ANZ, Sharon Zollner, observou que não havia muito na declaração para os pombos se apegarem.
Ela disse que o ANZ ainda estava trabalhando exatamente como o extrato se traduziria em taxas de hipoteca e depósito a prazo.
Jim Reardon – o ex-tesoureiro da Westpac, que se tornou consultor – disse que poderia ver as taxas de hipoteca fixas de dois anos atingindo 8%. Eles estão atualmente sentados entre 6 e 7 por cento.
Ele questionou se o RBNZ esperava que sua posição agressiva levasse os bancos a precificar aumentos substanciais nas taxas de hipoteca. Dessa forma, os bancos efetivamente fariam parte do trabalho de resfriamento da demanda econômica pelo RBNZ.
O RBNZ alertou, em seu comunicado, que a “normalização” do financiamento dos bancos, à medida que os bancos centrais removem o excesso de liquidez do sistema financeiro, “pode resultar em pressão ascendente sustentada nas taxas de empréstimos de varejo”.
O RBNZ explicou: “As taxas de juros de varejo continuam a aumentar em resposta aos aumentos nas taxas de atacado. As taxas de hipoteca aumentaram em vários termos, com aumentos maiores nas taxas fixas populares de um e dois anos, levando a um achatamento das taxas de hipoteca curva.
“As taxas de depósito a prazo também continuaram a aumentar, mas permanecem baixas em relação às taxas de atacado comparáveis.
“Isso está desempenhando um papel em limitar a medida em que as taxas de atacado mais altas alimentam as taxas de hipoteca mais altas.
“Esperamos que as taxas de depósito mais altas no médio prazo forneçam pressão para cima nas taxas de hipoteca, independentemente de quaisquer mudanças nas perspectivas de OCR.”
O estrategista sênior do ANZ, David Croy, observou que há uma série de outras partes móveis que afetam o financiamento dos bancos e, portanto, as taxas de hipotecas e depósitos a prazo, incluindo a demanda por crédito e o grau de concorrência no mercado.
O RBNZ também reconheceu que em dezembro deixará de criar dinheiro e de emprestá-lo aos bancos a um custo relativamente baixo (o OCR), já que seu Programa de Financiamento para Empréstimos chega ao fim.
Os bancos tomaram emprestados quase US$ 19 bilhões por meio do programa desde que foi iniciado, há dois anos, para ajudar a manter as taxas de juros baixas.
Embora essa fonte de financiamento bancário se esgote, um OCR mais alto significa que os bancos receberão mais juros do RBNZ pelas reservas que mantêm no banco central.
Em outubro, os bancos tinham US$ 49 bilhões em reservas no RBNZ – sete vezes mais do que antes da pandemia, quando o RBNZ injetou muita liquidez na economia.
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