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Foi revelado que o ministro das Finanças, Grant Robertson, procurou o conselho do Reserve Bank (RBNZ) sobre a introdução efetiva de um imposto bancário, mas acabou não seguindo a ideia.
Documentos liberados para o Herald sob a Ordem Oficial
A Lei de Informações (OIA) mostra que Robertson explorou se o RBNZ poderia economizar o dinheiro da Coroa pagando aos bancos menos juros sobre o dinheiro de liquidação que eles mantêm no RBNZ.
O RBNZ atualmente paga aos bancos juros à taxa de caixa oficial (OCR) sobre seus depósitos no banco central, usados para liquidar transações entre si, o RBNZ e a Coroa.
A questão, do ponto de vista das finanças públicas, é que os programas usados pelo RBNZ para reduzir as taxas de juros em 2020 e 2021 – o programa de Compra de Ativos em Grande Escala e o Programa de Financiamento para Empréstimos – viram os saldos das contas de liquidação dos bancos aumentarem sete vezes para US$ 49 bilhões.
Espera-se que esses saldos caiam à medida que os programas forem encerrados. Mas, enquanto isso, o RBNZ está pagando taxas de juros crescentes (o OCR é de 4,75% e espera-se que suba ainda mais) sobre uma grande soma de dinheiro.
Isso está custando bilhões de dólares à Coroa, que poderiam ser investidos em outro lugar.
Alguns outros países estão em posições semelhantes.
O ex-vice-governador do Banco da Inglaterra, Paul Tucker, escreveu em outubro um artigo explorando se os bancos centrais poderiam pagar aos bancos uma taxa de juros mais baixa sobre uma parte de seus saldos de liquidação para economizar efetivamente o dinheiro dos contribuintes. Isso levou o Herald a explorar a ideia.
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O vice-governador do RBNZ, Christian Hawkesby, em novembro, disse ao Herald que se opunha ao conceito, temendo que isso pudesse prejudicar a transmissão da política monetária.
Ele temia que pagar menos juros aos bancos enquanto tentava fazê-los aumentar suas taxas de hipoteca e depósito poderia complicar as coisas.
Ele disse que a prioridade do RBNZ era reduzir a inflação de acordo com seu mandato, e se o objetivo de pagar menos juros aos bancos era tributá-los efetivamente mais para ajudar a pagar pela resposta à Covid, então esse era um assunto a ser considerado pelo governo.
Quando o Herald perguntou a Robertson sobre o assunto na mesma época, ele disse que não havia recebido conselhos sobre o assunto.
No entanto, documentos divulgados no âmbito da OIA mostram que o Tesouro, no mês seguinte, deu a ele um briefing.
Ele estimou que pagar aos bancos sem juros sobre metade de seus saldos de liquidação poderia economizar US$ 3,3 bilhões para a Coroa até 2027.
Mas disse que se o governo quisesse tributar mais os bancos, deveria considerar fazê-lo usando uma abordagem diferente.
Alterar a taxa de juros paga sobre os saldos de liquidação dos bancos produziria um fluxo de receita volátil que variaria dependendo do OCR e do tamanho dos saldos dos bancos.
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O Tesouro também observou o impacto que a mudança poderia ter na implementação da política monetária e disse que poderia afetar as percepções sobre a independência do RBNZ.
Sugeriu que Robertson buscasse o conselho do RBNZ se quisesse explorar mais o assunto. Então, ele levou a questão ao RBNZ, que o informou em fevereiro.
De acordo com os comentários de Hawkesby, o banco central foi veemente em sua oposição à ideia.
Ele temia que pagar aos bancos menos juros em parte de suas contas de liquidação pudesse levá-los a reduzir as taxas de juros no momento em que o RBNZ deseja que eles mantenham as taxas elevadas para conter a inflação.
Ele observou que pagar juros aos bancos no OCR “cria um piso sob as taxas de juros de mercado de curto prazo”.
O RBNZ também temia que pagar menos juros aos bancos pudesse impedi-los de manter altos saldos de liquidação. Isso pode reduzir a eficácia das ferramentas à disposição do RBNZ para influenciar as taxas de juros, pois elas podem influenciar o valor do caixa de liquidação que os bancos mantêm.
O RBNZ reconheceu que tanto ele quanto outros bancos centrais pagaram aos bancos taxas diferentes no passado em partes de seus saldos de liquidação.
Mas porque, no ambiente atual, isso não ajudaria o RBNZ a atingir sua meta de inflação ou tornar o sistema financeiro mais estável, mudar o sistema seria contraproducente e faria parecer que o RBNZ estava muito confortável com o governo.
“Seria sem precedentes internacionalmente para um banco central de economia avançada introduzir níveis por motivos não relacionados a seus próprios objetivos”, disse o RBNZ.
“Essa política equivaleria a um imposto sobre uma seção específica do setor financeiro, sobre a qual o RBNZ não tem legitimidade pública para tomar decisões e estaria em tensão com os outros objetivos do RBNZ.”
Um porta-voz de Robertson disse: “O ministro não solicitou mais conselhos sobre a introdução de um sistema de níveis neste momento”.
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