A oscilação do valor do rublo russo expôs uma fissura na economia-fortaleza do presidente Vladimir Putin, uma vulnerabilidade rapidamente superada pela equipa económica do Kremlin, numa medida que permitiu à moeda recuperar o seu equilíbrio, pelo menos por agora.
No entanto, a solução – um aumento de emergência das taxas de juro – não consegue esconder o dilema que está no cerne da economia russa: como financiar as forças armadas sem minar a moeda nacional e sem sobreaquecer a economia com uma inflação corrosiva e politicamente embaraçosa. A vida em Moscovo apresenta uma fachada de normalidade, apesar das amplas sanções ligadas à guerra na Ucrânia e à saída de centenas de empresas ocidentais de renome.
As mesas ao ar livre em restaurantes e bares na popular rua Bolshaya Nikitskaya estavam lotadas em uma noite recente, com moradores bem vestidos aproveitando o clima ameno de agosto. Música alta de DJs ecoava em um restaurante próximo. Os shoppings não mudaram à primeira vista, mas onde antes estavam a Zara e a H&M, os compradores encontram novas marcas de roupas Maag e Vilet.
E o vendedor de donuts Krunchy Dream poderia facilmente ser confundido com o Krispy Kreme que já esteve em seu lugar no shopping Evropeisky, até mesmo a marca é semelhante. Na ausência do Apple Pay, os bancos fornecem adesivos com chip que permite o pagamento móvel. Os principais indicadores económicos também estão dentro dos limites normais. O desemprego é baixo, o crescimento económico é melhor do que muitos esperavam e a inflação é moderada segundo os padrões russos – 4% em Julho – embora seja dura para aqueles com rendimentos limitados.
As pessoas em Moscovo – onde as críticas aos militares podem resultar em pena de prisão e algumas apenas forneceram os seus primeiros nomes – expressaram uma mistura de desconforto e resignação. O aposentado Vladimir Cheremesyev, 68 anos, lembrou que os problemas após o colapso da União Soviética em 1991 foram adiados por vários anos.
“Acho que, embora seja reformado e não tenha muitos rendimentos, ainda não sinto muito”, disse Cheremesyev, “mas há ansiedade – por vezes a minha pressão arterial sobe”. Outros notaram como os preços mudavam constantemente. Yuliana, uma empresária de 38 anos, estava mais preocupada: “A nossa situação deteriorou-se drasticamente, não é boa. … Não vai acabar hoje ou amanhã, e nem depois de amanhã. acho que mais de uma geração pagará por esta história.”
Para as empresas que necessitam de suprimentos, elas estão recorrendo a alternativas. Andrei Lavrov, proprietário da clínica dentária Smile Atelier, disse que teve de obter suturas e silicone da Ásia porque utiliza “bastante” materiais importados. Mas, aliás, nenhum desastre aconteceu”, disse ele. “Se algo não for mais fornecido, será facilmente substituído através de canais paralelos.”
Algumas suturas fabricadas na Rússia são “materiais de altíssima qualidade”, disse ele, enquanto a indústria local compensa: “Uma certa substituição está ocorrendo”. Ainda assim, as importações para a Rússia estão a recuperar à medida que as mercadorias passam por países vizinhos, como o Cazaquistão e a Arménia, evitando sanções. Os gastos do governo nos programas militares e sociais estão a distribuir dinheiro às pessoas e às empresas, que utilizam parte dele em produtos importados.
A escassez de mão-de-obra, resultante da saída de pessoas do país, também está a apoiar os salários, enquanto as hipotecas subsidiadas pelo governo ajudam a manter a actividade imobiliária. Alguns golpes para a economia são óbvios, especialmente para a indústria automóvel, depois de os fabricantes ocidentais terem abandonado os seus negócios russos. Mas as importações de veículos chineses estão a ganhar terreno.
As viagens ao exterior são terrivelmente caras e limitadas por proibições de vistos e companhias aéreas, embora os ricos administrem como sempre e aqueles com rendimentos modestos não pudessem pagar por isso, para começar.
No que diz respeito à pressão sobre o rublo, a Rússia, um dos maiores fornecedores de petróleo do mundo, está a ganhar menos com a venda do seu petróleo devido às sanções ocidentais. Isto está a reduzir o excedente comercial do país com o resto do mundo porque o povo e as empresas russas também estão a comprar mais produtos do estrangeiro.
Ganhar mais com as exportações do que o que é gasto nas importações normalmente sustenta o rublo. Embora a redução do excedente comercial tenha levado a moeda a um declínio constante, Moscovo beneficiou porque uma taxa de câmbio mais fraca ajuda, na verdade, o governo a pagar as suas contas. Isto porque os dólares ganhos com o petróleo podem ser trocados por uma quantidade maior de rublos para gastar em agências governamentais, salários de trabalhadores e pensões.
Mas a moeda russa caiu demasiado para o gosto do Kremlin – abaixo dos 100 rublos por dólar em 14 de Agosto, um nível psicologicamente importante. Isso levou o banco central a realizar um grande aumento emergencial das taxas de juros de 3,5 pontos percentuais, com o objetivo de esfriar a demanda local por importações. A moeda subiu para 92 por dólar nos dias seguintes ao aumento das taxas, mas tem caído constantemente desde então; foi negociado a 95,5 por dólar na terça-feira.
Embora mais fraca do que os níveis do ano passado de cerca de 60 rublos por dólar, a taxa de câmbio mais baixa ainda não é uma crise, se uma queda livre puder ser evitada. O Kremlin tem trabalhado para tornar a economia à prova de sanções após a anexação da península ucraniana da Crimeia em 2014. Também transferiu a produção de alimentos para empresas locais ao proibir as importações da UE e pressionou os fabricantes a adquirirem peças localmente.
Graças aos lucros do petróleo, o governo tem uma dívida insignificante e reservas robustas, embora cerca de metade dessas reservas tenha sido congelada por sanções. No entanto, a longo prazo, a economia da Rússia enfrenta uma “queima lenta” sob a pressão das sanções e dos gastos de guerra de Putin, disse Robin Brooks, economista-chefe do Instituto de Finanças Internacionais.
“O dilema é que, por um lado, ele tem que gastar muito dinheiro – travar uma guerra é muito caro”, disse Brooks. “Como você quadra o círculo entre a necessidade de dinheiro e o aumento das taxas de juros para evitar que o quadro suba em espiral? fora de controle? Na minha opinião, não há uma boa solução.”
O petróleo russo enfrenta proibições ocidentais e um limite de preço que as democracias do Grupo dos Sete impuseram às vendas a outras nações. O G7 poderia “tornar esta troca muito mais difícil para Putin” ao reduzir o preço máximo de 60 para 50 dólares, reduzindo os ganhos petrolíferos da Rússia, disse Brooks.
Isso “colocaria ainda mais pressão sobre o rublo, colocaria mais pressão sobre o banco central da Rússia para aumentar as taxas de juro e tornaria essa compensação muito mais difícil”, disse ele. No curto prazo, o declínio do rublo “não é um sinal de que a Rússia esteja prestes a entrar numa grande crise financeira”, afirma Chris Weafer, CEO e analista económico russo da empresa de consultoria Macro Advisory Partners.
Sem investimento estrangeiro na moeda, o Kremlin pode influenciar a taxa de câmbio simplesmente dizendo aos exportadores controlados pelo Estado quando vender moeda estrangeira por rublos, disse Weafer. Além disso, os preços do petróleo russo subiram recentemente, diminuindo os descontos que tinha. para oferecer clientes na Índia e na China.
O aumento das taxas de juros para impulsionar o rublo “estrangula a economia privada – ou a parte da economia que não está relacionada com a guerra e as indústrias de defesa – de modo que sobraram recursos suficientes para a continuação da guerra”, disse Janis Kluge, uma Especialista em economia russa no Instituto Alemão para Assuntos Internacionais e de Segurança em Berlim.
“É uma clara priorização do governo nesta guerra em detrimento do bem-estar das famílias”, disse ele. A longo prazo, as escolhas de Putin irão corroer o crescimento económico e colocar mais pressão a longo prazo sobre o rublo, disse Kluge. Sem o investimento estrangeiro necessário para produzir bens complexos, a Rússia produzirá sozinha menos do que necessita e importará mais.
“E isto significará que, daqui para frente, os cidadãos russos não poderão pagar o mesmo nível e o mesmo estilo de vida dos anos anteriores”, disse Kluge.
(Esta história não foi editada pela equipe do News18 e é publicada no feed de uma agência de notícias sindicalizada – Imprensa Associada)
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