FOTO DE ARQUIVO: Um macaco de bomba opera na área de produção de petróleo e gás natural da Bacia do Permian perto de Odessa, Texas, EUA, 10 de fevereiro de 2019. REUTERS / Nick Oxford / Foto de arquivo
14 de setembro de 2021
Por Arathy S Nair
(Reuters) – Os produtores de energia dos EUA cortaram tão profundamente em uma antes grande reserva de poços de petróleo esperando para serem abertos que logo poderão ter que retomar a perfuração para evitar que a produção afunde, disseram executivos e analistas.
Isso significaria um aumento nos gastos que poderia perturbar os investidores que se beneficiaram com a recente priorização das empresas de xisto de retornos para os acionistas em vez de aumentar a produção.
Empresas, incluindo Diamondback, Pioneer Natural Resource e Devon Energy, por exemplo, redirecionaram os crescentes retornos de caixa para o crescimento de dividendos, distribuições variáveis, recompras e redução adicional da dívida.
Os investidores, frustrados com anos de baixo retorno do setor, puniram empresas que buscaram aumentar a produção às custas do retorno para os acionistas e recompensaram aquelas que demonstraram disciplina de capital.
A perfuração de novos poços poderia aumentar a oferta em um momento em que o petróleo está sendo vendido por US $ 70 o barril, um nível lucrativo para os produtores de xisto dos EUA e da OPEP.
Esses preços altos, furacões fechadas em poços offshore dos EUA e um acúmulo de poços de xisto perfurados, mas não concluídos, podem estimular os produtores a reiniciar a perfuração e testar sua promessa de manter os gastos estáveis.
O acúmulo de poços de xisto esperando para serem abertos caiu drasticamente, mostram os últimos dados dos EUA, reduzindo uma reserva que permitia às empresas manter a produção sem gastar mais.
Alguns executivos dizem que mais xisto será necessário para compensar as quedas normais de produção e as perdas com o furacão, e os investidores terão que aceitar isso. “Os gastos em 2022 terão que ser maiores apenas para sustentar os volumes desfrutados em 2021 e acho que, em geral, Wall Street está ciente disso”, disse Nick O’Grady, presidente-executivo da Northern Oil and Gas Inc, que possui participações em poços em Texas e Dakota do Norte.
QUATRO ANOS BAIXO
Os novos poços custam cerca de US $ 7 milhões cada, com a perfuração representando cerca de 30% do total. Com o petróleo a US $ 70 o barril, os produtores poderiam colocar mais dinheiro na perfuração e ainda conseguir aumentar os pagamentos aos acionistas, disseram analistas.
O número de poços perfurados, mas não concluídos, chamados DUCs, caiu para 5.957 em julho, o menor em quatro anos, de quase 8.900 em seu pico de 2019, com base em dados da Administração de Informações de Energia dos EUA.
Gráfico: Conclusões de poços de petróleo ultrapassam a nova perfuração: https://graphics.reuters.com/USA-OIL/xmpjoowdqvr/chart.png
O aproveitamento dos DUCs ajudou a manter os gastos de capital inalterados. Um grupo de 31 produtores de petróleo e gás monitorados pela empresa de investimentos Cowen planeja gastar apenas 1% a mais neste ano do que no ano passado, mesmo com os preços do petróleo subindo.
As empresas americanas aumentaram os volumes de petróleo em 11%, para 12 milhões de barris por dia em 2019. Mas a produção deste ano está girando em torno de 11,4 milhões de barris por dia (bpd), de acordo com o EIA, e diminuirá em 100.000 bpd até o final deste ano , sobre as perdas com o furacão Ida, disse a EIA.
Linda Htein, diretora da consultoria de energia Wood Mackenzie, disse que concluir os DUCs foi uma ótima maneira de sustentar a produção sem adicionar um monte de plataformas ou aumentar as despesas de capital. A Pioneer Natural Resources reduziu sua carteira de pedidos de DUC nos últimos 18 meses. A produtora de xisto pode em breve contratar uma terceira equipe de fracking, disse o presidente-executivo Scott Sheffield este mês na Conferência de Energia-CEO do Barclays CEO.
“No momento, vamos ficar com dois”, disse ele aos investidores.
REDUÇÃO DE ESTOQUE
Nas taxas atuais de conclusão de poços, o EIA estima que o principal campo de xisto dos EUA responsável pelos ganhos de petróleo dos EUA na última década tem menos de seis meses de DUCs restantes.
A menos que os produtores de xisto comecem a perfurar novos poços, esgotar o acúmulo do DUC “pode limitar o crescimento da produção de petróleo nos Estados Unidos nos próximos meses”, disse o EIA.
O número de plataformas de petróleo perfurando recentemente nos Estados Unidos foi de cerca de 401, dados da Baker Hughes Co mostraram na sexta-feira. Mas essa contagem de plataformas é historicamente baixa em comparação com outros períodos em que os preços futuros do petróleo bruto estavam perto de níveis semelhantes ou a preços ainda mais baixos.
Gráfico: preços futuros de petróleo dos EUA vs contagem de plataformas de petróleo dos EUA: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byvrjjawlve/Crude%20Price%20vs%20Rig%20Count.png
Os DUCs têm sido uma “solução de curto prazo muito poderosa, mas não uma solução de longo prazo”, disse Mark Finley, ex-economista da BP Plc que é pesquisador de energia no Baker Institute for Public Policy da Rice University.
“Em algum ponto, o estoque de poços perfurados em excesso, mas não concluídos, acabará.”
(Por Arathy Nair em Bengaluru; edição de Gary McWilliams e Jane Merriman)
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FOTO DE ARQUIVO: Um macaco de bomba opera na área de produção de petróleo e gás natural da Bacia do Permian perto de Odessa, Texas, EUA, 10 de fevereiro de 2019. REUTERS / Nick Oxford / Foto de arquivo
14 de setembro de 2021
Por Arathy S Nair
(Reuters) – Os produtores de energia dos EUA cortaram tão profundamente em uma antes grande reserva de poços de petróleo esperando para serem abertos que logo poderão ter que retomar a perfuração para evitar que a produção afunde, disseram executivos e analistas.
Isso significaria um aumento nos gastos que poderia perturbar os investidores que se beneficiaram com a recente priorização das empresas de xisto de retornos para os acionistas em vez de aumentar a produção.
Empresas, incluindo Diamondback, Pioneer Natural Resource e Devon Energy, por exemplo, redirecionaram os crescentes retornos de caixa para o crescimento de dividendos, distribuições variáveis, recompras e redução adicional da dívida.
Os investidores, frustrados com anos de baixo retorno do setor, puniram empresas que buscaram aumentar a produção às custas do retorno para os acionistas e recompensaram aquelas que demonstraram disciplina de capital.
A perfuração de novos poços poderia aumentar a oferta em um momento em que o petróleo está sendo vendido por US $ 70 o barril, um nível lucrativo para os produtores de xisto dos EUA e da OPEP.
Esses preços altos, furacões fechadas em poços offshore dos EUA e um acúmulo de poços de xisto perfurados, mas não concluídos, podem estimular os produtores a reiniciar a perfuração e testar sua promessa de manter os gastos estáveis.
O acúmulo de poços de xisto esperando para serem abertos caiu drasticamente, mostram os últimos dados dos EUA, reduzindo uma reserva que permitia às empresas manter a produção sem gastar mais.
Alguns executivos dizem que mais xisto será necessário para compensar as quedas normais de produção e as perdas com o furacão, e os investidores terão que aceitar isso. “Os gastos em 2022 terão que ser maiores apenas para sustentar os volumes desfrutados em 2021 e acho que, em geral, Wall Street está ciente disso”, disse Nick O’Grady, presidente-executivo da Northern Oil and Gas Inc, que possui participações em poços em Texas e Dakota do Norte.
QUATRO ANOS BAIXO
Os novos poços custam cerca de US $ 7 milhões cada, com a perfuração representando cerca de 30% do total. Com o petróleo a US $ 70 o barril, os produtores poderiam colocar mais dinheiro na perfuração e ainda conseguir aumentar os pagamentos aos acionistas, disseram analistas.
O número de poços perfurados, mas não concluídos, chamados DUCs, caiu para 5.957 em julho, o menor em quatro anos, de quase 8.900 em seu pico de 2019, com base em dados da Administração de Informações de Energia dos EUA.
Gráfico: Conclusões de poços de petróleo ultrapassam a nova perfuração: https://graphics.reuters.com/USA-OIL/xmpjoowdqvr/chart.png
O aproveitamento dos DUCs ajudou a manter os gastos de capital inalterados. Um grupo de 31 produtores de petróleo e gás monitorados pela empresa de investimentos Cowen planeja gastar apenas 1% a mais neste ano do que no ano passado, mesmo com os preços do petróleo subindo.
As empresas americanas aumentaram os volumes de petróleo em 11%, para 12 milhões de barris por dia em 2019. Mas a produção deste ano está girando em torno de 11,4 milhões de barris por dia (bpd), de acordo com o EIA, e diminuirá em 100.000 bpd até o final deste ano , sobre as perdas com o furacão Ida, disse a EIA.
Linda Htein, diretora da consultoria de energia Wood Mackenzie, disse que concluir os DUCs foi uma ótima maneira de sustentar a produção sem adicionar um monte de plataformas ou aumentar as despesas de capital. A Pioneer Natural Resources reduziu sua carteira de pedidos de DUC nos últimos 18 meses. A produtora de xisto pode em breve contratar uma terceira equipe de fracking, disse o presidente-executivo Scott Sheffield este mês na Conferência de Energia-CEO do Barclays CEO.
“No momento, vamos ficar com dois”, disse ele aos investidores.
REDUÇÃO DE ESTOQUE
Nas taxas atuais de conclusão de poços, o EIA estima que o principal campo de xisto dos EUA responsável pelos ganhos de petróleo dos EUA na última década tem menos de seis meses de DUCs restantes.
A menos que os produtores de xisto comecem a perfurar novos poços, esgotar o acúmulo do DUC “pode limitar o crescimento da produção de petróleo nos Estados Unidos nos próximos meses”, disse o EIA.
O número de plataformas de petróleo perfurando recentemente nos Estados Unidos foi de cerca de 401, dados da Baker Hughes Co mostraram na sexta-feira. Mas essa contagem de plataformas é historicamente baixa em comparação com outros períodos em que os preços futuros do petróleo bruto estavam perto de níveis semelhantes ou a preços ainda mais baixos.
Gráfico: preços futuros de petróleo dos EUA vs contagem de plataformas de petróleo dos EUA: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byvrjjawlve/Crude%20Price%20vs%20Rig%20Count.png
Os DUCs têm sido uma “solução de curto prazo muito poderosa, mas não uma solução de longo prazo”, disse Mark Finley, ex-economista da BP Plc que é pesquisador de energia no Baker Institute for Public Policy da Rice University.
“Em algum ponto, o estoque de poços perfurados em excesso, mas não concluídos, acabará.”
(Por Arathy Nair em Bengaluru; edição de Gary McWilliams e Jane Merriman)
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