FOTO DO ARQUIVO: Os clientes fazem fila em frente à loja reaberta, conforme as restrições diminuem após o surto da doença coronavírus (COVID-19) em Praga, República Tcheca, 3 de dezembro de 2020. REUTERS / David W Cerny
4 de outubro de 2021
Por Tom Arnold
LONDRES (Reuters) – Os preços mais altos da energia estão aumentando a inflação em vários mercados emergentes, testando a determinação de seus bancos centrais e arriscando o crescimento na Hungria, Polônia e República Tcheca e mais fraqueza da moeda na Turquia, dizem analistas.
Em uma resposta ousada às pressões de preços, o Banco Nacional Tcheco (CNB) aumentou na quinta-feira sua principal taxa de juros em 75 pontos-base, sua maior alta desde 1997. Ele citou o aumento dos preços da energia, bem como interrupções na cadeia de abastecimento e fatores domésticos como custos mais elevados em habitação e serviços ocupados pelos proprietários.
O primeiro-ministro do país disse que o aumento prejudicaria a economia, ilustrando o dilema que os bancos centrais emergentes enfrentam ao tentar conter a inflação, que já está acima da meta, enquanto sustentam frágeis recuperações econômicas da pandemia COVID-19.
Os preços de referência europeus do gás aumentaram mais de 300% este ano devido a fatores que incluem baixos níveis de armazenamento, interrupções e alta demanda, à medida que as economias se recuperam, arrastando para cima os custos de eletricidade no atacado.
A República Tcheca, a Polônia, a Hungria e a Romênia foram mais expostas ao aumento do que o resto da União Europeia porque a energia e os serviços públicos são responsáveis por uma parcela relativamente grande de suas cestas de índices de preços ao consumidor, enquanto seus suprimentos de eletricidade estão mais expostos a fontes intensivas em carbono , Disseram analistas do Goldman Sachs.
A Turquia também foi derrotada, com os preços do gás natural para uso industrial e produção de eletricidade subindo 15% no mês passado.
Os preços ao consumidor em geral cresceram mais em países onde a recuperação econômica foi mais rápida entre o terceiro trimestre de 2020 e o segundo trimestre de 2021, disse a economista-chefe da S&P Global Ratings, Tatiana Lysenko, destacando Polônia, Hungria, Rússia e Brasil.
“As pressões inflacionárias nas economias emergentes da Europa estão se mostrando mais persistentes do que prevíamos”, disse Lysenko.
“Os bancos centrais da EMEA continuarão a navegar por um cenário complicado, buscando um equilíbrio entre apoiar a recuperação e ancorar as expectativas de inflação em um ambiente onde as pressões do lado da oferta podem durar mais do que o previsto anteriormente.”
(GRÁFICO: Crescimento dos mercados emergentes revisado para baixo, inflação para cima – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akvezqwjzpr/Capture.PNG)
Com os preços globais de energia e alimentos mais altos mostrando poucos sinais de afrouxamento e a República Tcheca, Hungria e outros países também enfrentando mercados de trabalho mais apertados, as pressões inflacionárias devem perdurar.
O Goldman Sachs prevê uma inflação para o ano de 4,5% na Romênia, 3,9% na República Tcheca e 3,7% na Polônia.
O banco central tcheco disse que mais aumentos nas taxas seguiriam a grande alta de quinta-feira, com o objetivo de evitar que as pessoas e as empresas se acostumassem com a inflação acima de sua meta de 2%.
A Hungria também planeja apertar mais a política, com aumentos da taxa básica de juros de 15 pontos-base nos próximos meses, disse o vice-presidente do banco central, Barnabas Virag, na sexta-feira.
Os comentários de Virag e a alta tcheca impulsionaram as moedas de ambos os países, com a coroa tcheca atingindo a maior alta de um mês em relação ao euro.
A Polônia também pode ficar tentada a entregar um aumento mais cedo do que o esperado, dizem analistas.
Analistas do Citi disseram esperar que a Polônia entregue seu primeiro aumento nas taxas em março ou abril de 2022, mas acrescentaram que aumentos mais rápidos do que o esperado serão possíveis se o banco se tornar mais confiante sobre a força do crescimento econômico.
A Turquia provavelmente será uma exceção, no entanto. O desejo do presidente Tayyip Erdogan por estímulo muitas vezes supera uma abordagem ortodoxa da política monetária.
Apesar da inflação estar acima da meta de 19,25%, o banco central no mês passado cortou sua taxa básica de juros em 100 pontos-base, para 18%.
“A Turquia é mais vulnerável aos custos de energia mais altos, já que historicamente eles causaram a deterioração de seu balanço de pagamentos com o aumento dos custos de importação”, disse David Rees, economista sênior da Schroders para mercados emergentes.
“A lira ficou sob pressão após o recente corte surpresa na taxa e pode continuar a vender se os preços da energia subirem ainda mais.”
A lira caiu para níveis recordes recentemente, reavivando memórias de uma crise monetária de 2018 e corroendo os ganhos dos turcos.
(Reportagem de Tom Arnold; Edição de Hugh Lawson)
.
FOTO DO ARQUIVO: Os clientes fazem fila em frente à loja reaberta, conforme as restrições diminuem após o surto da doença coronavírus (COVID-19) em Praga, República Tcheca, 3 de dezembro de 2020. REUTERS / David W Cerny
4 de outubro de 2021
Por Tom Arnold
LONDRES (Reuters) – Os preços mais altos da energia estão aumentando a inflação em vários mercados emergentes, testando a determinação de seus bancos centrais e arriscando o crescimento na Hungria, Polônia e República Tcheca e mais fraqueza da moeda na Turquia, dizem analistas.
Em uma resposta ousada às pressões de preços, o Banco Nacional Tcheco (CNB) aumentou na quinta-feira sua principal taxa de juros em 75 pontos-base, sua maior alta desde 1997. Ele citou o aumento dos preços da energia, bem como interrupções na cadeia de abastecimento e fatores domésticos como custos mais elevados em habitação e serviços ocupados pelos proprietários.
O primeiro-ministro do país disse que o aumento prejudicaria a economia, ilustrando o dilema que os bancos centrais emergentes enfrentam ao tentar conter a inflação, que já está acima da meta, enquanto sustentam frágeis recuperações econômicas da pandemia COVID-19.
Os preços de referência europeus do gás aumentaram mais de 300% este ano devido a fatores que incluem baixos níveis de armazenamento, interrupções e alta demanda, à medida que as economias se recuperam, arrastando para cima os custos de eletricidade no atacado.
A República Tcheca, a Polônia, a Hungria e a Romênia foram mais expostas ao aumento do que o resto da União Europeia porque a energia e os serviços públicos são responsáveis por uma parcela relativamente grande de suas cestas de índices de preços ao consumidor, enquanto seus suprimentos de eletricidade estão mais expostos a fontes intensivas em carbono , Disseram analistas do Goldman Sachs.
A Turquia também foi derrotada, com os preços do gás natural para uso industrial e produção de eletricidade subindo 15% no mês passado.
Os preços ao consumidor em geral cresceram mais em países onde a recuperação econômica foi mais rápida entre o terceiro trimestre de 2020 e o segundo trimestre de 2021, disse a economista-chefe da S&P Global Ratings, Tatiana Lysenko, destacando Polônia, Hungria, Rússia e Brasil.
“As pressões inflacionárias nas economias emergentes da Europa estão se mostrando mais persistentes do que prevíamos”, disse Lysenko.
“Os bancos centrais da EMEA continuarão a navegar por um cenário complicado, buscando um equilíbrio entre apoiar a recuperação e ancorar as expectativas de inflação em um ambiente onde as pressões do lado da oferta podem durar mais do que o previsto anteriormente.”
(GRÁFICO: Crescimento dos mercados emergentes revisado para baixo, inflação para cima – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akvezqwjzpr/Capture.PNG)
Com os preços globais de energia e alimentos mais altos mostrando poucos sinais de afrouxamento e a República Tcheca, Hungria e outros países também enfrentando mercados de trabalho mais apertados, as pressões inflacionárias devem perdurar.
O Goldman Sachs prevê uma inflação para o ano de 4,5% na Romênia, 3,9% na República Tcheca e 3,7% na Polônia.
O banco central tcheco disse que mais aumentos nas taxas seguiriam a grande alta de quinta-feira, com o objetivo de evitar que as pessoas e as empresas se acostumassem com a inflação acima de sua meta de 2%.
A Hungria também planeja apertar mais a política, com aumentos da taxa básica de juros de 15 pontos-base nos próximos meses, disse o vice-presidente do banco central, Barnabas Virag, na sexta-feira.
Os comentários de Virag e a alta tcheca impulsionaram as moedas de ambos os países, com a coroa tcheca atingindo a maior alta de um mês em relação ao euro.
A Polônia também pode ficar tentada a entregar um aumento mais cedo do que o esperado, dizem analistas.
Analistas do Citi disseram esperar que a Polônia entregue seu primeiro aumento nas taxas em março ou abril de 2022, mas acrescentaram que aumentos mais rápidos do que o esperado serão possíveis se o banco se tornar mais confiante sobre a força do crescimento econômico.
A Turquia provavelmente será uma exceção, no entanto. O desejo do presidente Tayyip Erdogan por estímulo muitas vezes supera uma abordagem ortodoxa da política monetária.
Apesar da inflação estar acima da meta de 19,25%, o banco central no mês passado cortou sua taxa básica de juros em 100 pontos-base, para 18%.
“A Turquia é mais vulnerável aos custos de energia mais altos, já que historicamente eles causaram a deterioração de seu balanço de pagamentos com o aumento dos custos de importação”, disse David Rees, economista sênior da Schroders para mercados emergentes.
“A lira ficou sob pressão após o recente corte surpresa na taxa e pode continuar a vender se os preços da energia subirem ainda mais.”
A lira caiu para níveis recordes recentemente, reavivando memórias de uma crise monetária de 2018 e corroendo os ganhos dos turcos.
(Reportagem de Tom Arnold; Edição de Hugh Lawson)
.
Discussão sobre isso post