FOTO DE ARQUIVO: Um homem usando uma máscara protetora passa pela sede do Banco do Japão em meio ao surto de doença por coronavírus (COVID-19) em Tóquio, Japão, 22 de maio de 2020. REUTERS/Kim Kyung-Hoon
28 de março de 2022
Por Leika Kihara
TÓQUIO (Reuters) – O Banco do Japão ofereceu nesta segunda-feira a compra de quantidades ilimitadas de títulos do governo japonês (JGBs) de 10 anos a 0,25%, entrando no mercado para defender seu limite de rendimento implícito pela segunda vez este ano.
O movimento veio depois que o rendimento do JGB de 10 anos subiu para uma alta de seis anos de 0,245% no início do pregão, apenas meio ponto-base abaixo do teto de tolerância do BOJ sob sua política de controle da curva de juros.
A oferta, que é a primeira desde 10 de fevereiro e será executada na terça-feira, levou o dólar a uma alta de mais de seis anos de 123,03 ienes, com os investidores focados nas perspectivas de ampliar os diferenciais de taxas de juros EUA-Japão.
“A mudança, que foi amplamente antecipada, ajudará a conter os aumentos nos rendimentos do JGB”, disse Masahiro Ichikawa, estrategista-chefe de mercado da Sumitomo Mitsui DS Asset Management.
“Esta operação é uma mensagem do BOJ de que manterá uma política ultrafácil por enquanto”, disse ele.
O rendimento do JGB de 10 anos vem subindo em conjunto com um aumento nas taxas de juros de longo prazo dos EUA, já que os investidores têm precificado a perspectiva de aumentos agressivos das taxas pelo Federal Reserve.
Os mercados estavam se concentrando em quando o BOJ poderia intervir para defender o teto de 0,25%, depois de se abster de fazê-lo na sexta-feira, já que o rendimento de 10 anos superou o nível em que o banco central ofereceu comprar uma quantia ilimitada em fevereiro.
“À luz dos movimentos recentes nas taxas de juros de longo prazo, fizemos a oferta para garantir que cumprimos a orientação do conselho para que o rendimento do JGB de 10 anos se mova em torno da meta de 0%”, disse um funcionário do BOJ à Reuters.
A orientação atual do BOJ é que permitirá que o rendimento de 10 anos se mova de forma flexível em torno de sua meta de 0%, desde que permaneça abaixo do limite superior de 0,25%, embora leve em consideração não apenas o nível, mas a velocidade de qualquer aumento em rendimentos.
O rendimento do JGB de 10 anos vem subindo em conjunto com um aumento nas taxas de juros de longo prazo dos EUA, já que os investidores têm precificado a perspectiva de aumentos agressivos das taxas pelo Federal Reserve ao longo deste ano.
O presidente do BOJ, Haruhiko Kuroda, disse repetidamente que o banco central manteria as taxas de juros nos atuais níveis ultrabaixos, dada a frágil recuperação econômica e a inflação permanece bem abaixo da meta de 2%.
Embora a oferta não tenha atraído lances de instituições financeiras na segunda-feira, o anúncio do BOJ efetivamente desencorajará os participantes do mercado de elevar o rendimento de 10 anos acima de 0,25%, dizem analistas.
Mas alguns participantes do mercado duvidam por quanto tempo o BOJ pode continuar defendendo o teto, já que fazer ofertas frequentes de compra ilimitada pode enfraquecer ainda mais o iene e inflar os já crescentes custos de importação do Japão.
“Fazer ofertas de compra ilimitada de títulos com muita frequência pode colocar em dúvida a viabilidade do controle da curva de juros”, disse Shotaro Kugo, economista do Daiwa Institute of Research.
“Também pode chamar a atenção indesejada do público sobre o iene fraco, então o BOJ provavelmente quer evitar intervir com muita frequência”.
(Reportagem de Leika Kihara; Reportagem adicional de Kantaro Komiya e Takahiko Wada; Edição de Shri Navaratnam, Stephen Coates e Simon Cameron-Moore)
FOTO DE ARQUIVO: Um homem usando uma máscara protetora passa pela sede do Banco do Japão em meio ao surto de doença por coronavírus (COVID-19) em Tóquio, Japão, 22 de maio de 2020. REUTERS/Kim Kyung-Hoon
28 de março de 2022
Por Leika Kihara
TÓQUIO (Reuters) – O Banco do Japão ofereceu nesta segunda-feira a compra de quantidades ilimitadas de títulos do governo japonês (JGBs) de 10 anos a 0,25%, entrando no mercado para defender seu limite de rendimento implícito pela segunda vez este ano.
O movimento veio depois que o rendimento do JGB de 10 anos subiu para uma alta de seis anos de 0,245% no início do pregão, apenas meio ponto-base abaixo do teto de tolerância do BOJ sob sua política de controle da curva de juros.
A oferta, que é a primeira desde 10 de fevereiro e será executada na terça-feira, levou o dólar a uma alta de mais de seis anos de 123,03 ienes, com os investidores focados nas perspectivas de ampliar os diferenciais de taxas de juros EUA-Japão.
“A mudança, que foi amplamente antecipada, ajudará a conter os aumentos nos rendimentos do JGB”, disse Masahiro Ichikawa, estrategista-chefe de mercado da Sumitomo Mitsui DS Asset Management.
“Esta operação é uma mensagem do BOJ de que manterá uma política ultrafácil por enquanto”, disse ele.
O rendimento do JGB de 10 anos vem subindo em conjunto com um aumento nas taxas de juros de longo prazo dos EUA, já que os investidores têm precificado a perspectiva de aumentos agressivos das taxas pelo Federal Reserve.
Os mercados estavam se concentrando em quando o BOJ poderia intervir para defender o teto de 0,25%, depois de se abster de fazê-lo na sexta-feira, já que o rendimento de 10 anos superou o nível em que o banco central ofereceu comprar uma quantia ilimitada em fevereiro.
“À luz dos movimentos recentes nas taxas de juros de longo prazo, fizemos a oferta para garantir que cumprimos a orientação do conselho para que o rendimento do JGB de 10 anos se mova em torno da meta de 0%”, disse um funcionário do BOJ à Reuters.
A orientação atual do BOJ é que permitirá que o rendimento de 10 anos se mova de forma flexível em torno de sua meta de 0%, desde que permaneça abaixo do limite superior de 0,25%, embora leve em consideração não apenas o nível, mas a velocidade de qualquer aumento em rendimentos.
O rendimento do JGB de 10 anos vem subindo em conjunto com um aumento nas taxas de juros de longo prazo dos EUA, já que os investidores têm precificado a perspectiva de aumentos agressivos das taxas pelo Federal Reserve ao longo deste ano.
O presidente do BOJ, Haruhiko Kuroda, disse repetidamente que o banco central manteria as taxas de juros nos atuais níveis ultrabaixos, dada a frágil recuperação econômica e a inflação permanece bem abaixo da meta de 2%.
Embora a oferta não tenha atraído lances de instituições financeiras na segunda-feira, o anúncio do BOJ efetivamente desencorajará os participantes do mercado de elevar o rendimento de 10 anos acima de 0,25%, dizem analistas.
Mas alguns participantes do mercado duvidam por quanto tempo o BOJ pode continuar defendendo o teto, já que fazer ofertas frequentes de compra ilimitada pode enfraquecer ainda mais o iene e inflar os já crescentes custos de importação do Japão.
“Fazer ofertas de compra ilimitada de títulos com muita frequência pode colocar em dúvida a viabilidade do controle da curva de juros”, disse Shotaro Kugo, economista do Daiwa Institute of Research.
“Também pode chamar a atenção indesejada do público sobre o iene fraco, então o BOJ provavelmente quer evitar intervir com muita frequência”.
(Reportagem de Leika Kihara; Reportagem adicional de Kantaro Komiya e Takahiko Wada; Edição de Shri Navaratnam, Stephen Coates e Simon Cameron-Moore)
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