FOTO DO ARQUIVO: As opções na bomba de gasolina incluindo etanol ou nenhum gás etanol são vistas em Des Moines, Iowa, EUA, 29 de janeiro de 2020. REUTERS / Brian Snyder / Foto do arquivo / Foto do arquivo
11 de novembro de 2021
Por Jarrett Renshaw e Stephanie Kelly
(Reuters) – Refinadores comerciais de petróleo dos EUA como Monroe Energy e PBF Energy Inc estão jogando frango com a Casa Branca, tomando medidas no mercado de crédito de biocombustíveis que podem forçá-los a fechar fábricas e demitir trabalhadores sindicais, a menos que o governo Biden os socorra por meio de mudanças as regras sobre a mistura de biocombustíveis na gasolina.
Refinadores mercantis há muito tentam desmantelar uma lei dos EUA que exige que misturem biocombustíveis como o etanol em seu combustível ou comprem créditos de concorrentes que o façam.
Mas até muito recentemente, eles continuaram a participar amplamente no mercado de crédito multibilionário, comprando créditos para compensar sua produção, mostra uma análise da Reuters de divulgações de lucros. Agora, algumas dessas refinarias estão acumulando posições vendidas recordes nos créditos.
Eles estão apostando que o presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, no final das contas ficará do lado das refinarias e de seus apoiadores sindicais e reverterá a lei, conhecida como US Renewable Fuel Standard (RFS), disseram especialistas entrevistados pela Reuters, mas isso irritaria o Farm Belt.
As refinarias têm vantagem agora porque o aumento do preço do combustível está prejudicando as avaliações de Biden.
“Isso nada mais é do que uma extinção política”, disse Brooke Coleman, diretora executiva do Advanced Biofuels Business Council, à Reuters. “Essas refinarias estão desafiando a Casa Branca de Biden a fazê-los deitar na cama que fizeram com intencionalmente acumulando enormes posições vendidas”, sobre créditos de biocombustíveis.
RESPONSABILIDADES SKYROCKET
As refinarias que tinham poucas dívidas de crédito de biocombustíveis pendentes um ano atrás as permitiram subir para níveis recordes no terceiro trimestre, de acordo com uma análise de seus últimos relatórios financeiros.
* Monroe Energy, uma subsidiária da Delta Airlines, aumentou seu passivo potencial de biocombustíveis para um recorde da empresa de US $ 547 milhões no final do terceiro trimestre, ante apenas US $ 68 milhões no ano anterior, mostram os últimos documentos.
* A PBF Energy Inc acumulou um passivo de crédito de US $ 1,3 bilhão ao interromper ou desacelerar as compras, de acordo com seu pedido no terceiro trimestre, ante US $ 236 milhões no ano anterior.
* A CVR Energy, cujo proprietário majoritário é o bilionário Carl Ichan, tem um passivo de crédito de US $ 442 milhões, de acordo com o arquivamento da empresa no terceiro trimestre, ante US $ 83 milhões um ano antes.
Nenhuma das empresas respondeu aos pedidos de comentários.
“Toda essa situação é a prova de como o programa RFS está quebrado. … O programa está tornando mais caro a produção de gasolina e diesel nos Estados Unidos ”, disse Chet Thompson, presidente da American Fuel & Petrochemical Manufacturers na quinta-feira.
Em 2017, a Philadelphia Energy Solutions (PES) apoiada pelo Carlyle Group parou de comprar créditos de conformidade, eventualmente acumulando uma obrigação pendente de $ 350 milhões antes de finalmente entrar em falência. A Agência de Proteção Ambiental dos Estados Unidos (EPA), como parte das audiências de falência, dispensou cerca de metade desses custos.
A refinaria PES acabou fechando após uma explosão massiva em 2019.
“PES ensinou ao mercado que você pode jogar frango com o EPA e vencer. É uma forma de desobediência civil à lei ”, disse Ed Hirs, economista de energia da Universidade de Houston.
Hirs disse que vender a descoberto no mercado é claramente uma jogada estratégica, mas a jogada traz um grande risco.
“Se o governo não ceder, essas empresas terão de pagar bilhões de dólares para cumprir. Isso poderia levar a Monroe Energy à falência e veremos se a Delta enfia a mão nos bolsos para resgatar a refinaria ”, disse Hirs.
ANO HISTÓRICO PARA CRÉDITOS
Os refinadores devem entregar os créditos de conformidade à EPA até março do ano anterior, dando-lhes bastante flexibilidade ao assumir esses custos. No passado, os refinadores compravam créditos de biocombustíveis diariamente para igualar sua produção, embora pudessem adiar a compra se acreditarem que os preços estão muito altos ou para gerenciar o fluxo de caixa.
Os preços dos créditos de conformidade, conhecidos como RINs, foram negociados de forma irregular em um ano histórico para o mercado. Depois de bater um recorde histórico em junho de US $ 2,00 cada, os créditos de combustível renovável (D6) foram negociados a US $ 1,08 na quarta-feira. Esse nível ainda está acima de onde eles começaram o ano em cerca de 80 centavos.
Em setembro, a Reuters informou que o governo Biden estava considerando grandes cortes nas exigências de mistura. Tal medida irritaria os eleitores dos estados agrícolas, então uma decisão foi adiada porque os legisladores democratas tentam aprovar outros projetos de lei de alto valor.
DESLIGAMENTO DISRUPTIVO AMEAÇADO
Os refinadores argumentaram com a Casa Branca que os custos mais elevados do RIN impulsionaram os preços da gasolina, que chegaram a mais de US $ 3,40 por galão. Eles observaram que as fábricas, incluindo algumas no estado natal de Biden, Delaware, oferecem empregos sindicais com altos salários.
Agora, pelo menos um produtor está ameaçando fechar uma refinaria por conta de dívidas pendentes de biocombustíveis que a empresa assumiu.
Nas últimas semanas, a Monroe Energy fez uma apresentação para várias partes interessadas, incluindo políticos locais e líderes trabalhistas, pintando uma perspectiva dura para sua refinaria fora da Filadélfia, de acordo com duas fontes que viram os documentos.
A apresentação da empresa deixou claro que ou o governo Biden intervém e revoga as leis de biocombustíveis dos EUA ou que sua refinaria de cerca de 200 mil barris por dia será forçada a fechar as portas e demitir centenas de trabalhadores sindicalizados, disseram as fontes.
Se o governo Biden não intervir e os preços se mantiverem nos níveis atuais, a refinaria Delta terá que entrar no mercado e liquidar uma parte significativa de seu passivo de US $ 547 milhões nos próximos meses.
A refinaria registrou prejuízo de US $ 186 milhões nos primeiros três trimestres de 2021, mostram os arquivos.
“Eles deixaram claro que este é o morro no qual estão se preparando para morrer”, disse uma fonte que viu a apresentação.
(Reportagem de Jarrett Renshaw e Stephanie Kelly; Edição de David Gregorio)
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FOTO DO ARQUIVO: As opções na bomba de gasolina incluindo etanol ou nenhum gás etanol são vistas em Des Moines, Iowa, EUA, 29 de janeiro de 2020. REUTERS / Brian Snyder / Foto do arquivo / Foto do arquivo
11 de novembro de 2021
Por Jarrett Renshaw e Stephanie Kelly
(Reuters) – Refinadores comerciais de petróleo dos EUA como Monroe Energy e PBF Energy Inc estão jogando frango com a Casa Branca, tomando medidas no mercado de crédito de biocombustíveis que podem forçá-los a fechar fábricas e demitir trabalhadores sindicais, a menos que o governo Biden os socorra por meio de mudanças as regras sobre a mistura de biocombustíveis na gasolina.
Refinadores mercantis há muito tentam desmantelar uma lei dos EUA que exige que misturem biocombustíveis como o etanol em seu combustível ou comprem créditos de concorrentes que o façam.
Mas até muito recentemente, eles continuaram a participar amplamente no mercado de crédito multibilionário, comprando créditos para compensar sua produção, mostra uma análise da Reuters de divulgações de lucros. Agora, algumas dessas refinarias estão acumulando posições vendidas recordes nos créditos.
Eles estão apostando que o presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, no final das contas ficará do lado das refinarias e de seus apoiadores sindicais e reverterá a lei, conhecida como US Renewable Fuel Standard (RFS), disseram especialistas entrevistados pela Reuters, mas isso irritaria o Farm Belt.
As refinarias têm vantagem agora porque o aumento do preço do combustível está prejudicando as avaliações de Biden.
“Isso nada mais é do que uma extinção política”, disse Brooke Coleman, diretora executiva do Advanced Biofuels Business Council, à Reuters. “Essas refinarias estão desafiando a Casa Branca de Biden a fazê-los deitar na cama que fizeram com intencionalmente acumulando enormes posições vendidas”, sobre créditos de biocombustíveis.
RESPONSABILIDADES SKYROCKET
As refinarias que tinham poucas dívidas de crédito de biocombustíveis pendentes um ano atrás as permitiram subir para níveis recordes no terceiro trimestre, de acordo com uma análise de seus últimos relatórios financeiros.
* Monroe Energy, uma subsidiária da Delta Airlines, aumentou seu passivo potencial de biocombustíveis para um recorde da empresa de US $ 547 milhões no final do terceiro trimestre, ante apenas US $ 68 milhões no ano anterior, mostram os últimos documentos.
* A PBF Energy Inc acumulou um passivo de crédito de US $ 1,3 bilhão ao interromper ou desacelerar as compras, de acordo com seu pedido no terceiro trimestre, ante US $ 236 milhões no ano anterior.
* A CVR Energy, cujo proprietário majoritário é o bilionário Carl Ichan, tem um passivo de crédito de US $ 442 milhões, de acordo com o arquivamento da empresa no terceiro trimestre, ante US $ 83 milhões um ano antes.
Nenhuma das empresas respondeu aos pedidos de comentários.
“Toda essa situação é a prova de como o programa RFS está quebrado. … O programa está tornando mais caro a produção de gasolina e diesel nos Estados Unidos ”, disse Chet Thompson, presidente da American Fuel & Petrochemical Manufacturers na quinta-feira.
Em 2017, a Philadelphia Energy Solutions (PES) apoiada pelo Carlyle Group parou de comprar créditos de conformidade, eventualmente acumulando uma obrigação pendente de $ 350 milhões antes de finalmente entrar em falência. A Agência de Proteção Ambiental dos Estados Unidos (EPA), como parte das audiências de falência, dispensou cerca de metade desses custos.
A refinaria PES acabou fechando após uma explosão massiva em 2019.
“PES ensinou ao mercado que você pode jogar frango com o EPA e vencer. É uma forma de desobediência civil à lei ”, disse Ed Hirs, economista de energia da Universidade de Houston.
Hirs disse que vender a descoberto no mercado é claramente uma jogada estratégica, mas a jogada traz um grande risco.
“Se o governo não ceder, essas empresas terão de pagar bilhões de dólares para cumprir. Isso poderia levar a Monroe Energy à falência e veremos se a Delta enfia a mão nos bolsos para resgatar a refinaria ”, disse Hirs.
ANO HISTÓRICO PARA CRÉDITOS
Os refinadores devem entregar os créditos de conformidade à EPA até março do ano anterior, dando-lhes bastante flexibilidade ao assumir esses custos. No passado, os refinadores compravam créditos de biocombustíveis diariamente para igualar sua produção, embora pudessem adiar a compra se acreditarem que os preços estão muito altos ou para gerenciar o fluxo de caixa.
Os preços dos créditos de conformidade, conhecidos como RINs, foram negociados de forma irregular em um ano histórico para o mercado. Depois de bater um recorde histórico em junho de US $ 2,00 cada, os créditos de combustível renovável (D6) foram negociados a US $ 1,08 na quarta-feira. Esse nível ainda está acima de onde eles começaram o ano em cerca de 80 centavos.
Em setembro, a Reuters informou que o governo Biden estava considerando grandes cortes nas exigências de mistura. Tal medida irritaria os eleitores dos estados agrícolas, então uma decisão foi adiada porque os legisladores democratas tentam aprovar outros projetos de lei de alto valor.
DESLIGAMENTO DISRUPTIVO AMEAÇADO
Os refinadores argumentaram com a Casa Branca que os custos mais elevados do RIN impulsionaram os preços da gasolina, que chegaram a mais de US $ 3,40 por galão. Eles observaram que as fábricas, incluindo algumas no estado natal de Biden, Delaware, oferecem empregos sindicais com altos salários.
Agora, pelo menos um produtor está ameaçando fechar uma refinaria por conta de dívidas pendentes de biocombustíveis que a empresa assumiu.
Nas últimas semanas, a Monroe Energy fez uma apresentação para várias partes interessadas, incluindo políticos locais e líderes trabalhistas, pintando uma perspectiva dura para sua refinaria fora da Filadélfia, de acordo com duas fontes que viram os documentos.
A apresentação da empresa deixou claro que ou o governo Biden intervém e revoga as leis de biocombustíveis dos EUA ou que sua refinaria de cerca de 200 mil barris por dia será forçada a fechar as portas e demitir centenas de trabalhadores sindicalizados, disseram as fontes.
Se o governo Biden não intervir e os preços se mantiverem nos níveis atuais, a refinaria Delta terá que entrar no mercado e liquidar uma parte significativa de seu passivo de US $ 547 milhões nos próximos meses.
A refinaria registrou prejuízo de US $ 186 milhões nos primeiros três trimestres de 2021, mostram os arquivos.
“Eles deixaram claro que este é o morro no qual estão se preparando para morrer”, disse uma fonte que viu a apresentação.
(Reportagem de Jarrett Renshaw e Stephanie Kelly; Edição de David Gregorio)
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